在全球股市普遍遭遇大幅调整的背景下，港股市场展现出强劲韧性。

2月3日，全球股市经历剧烈波动，港股市场开盘亦受波及，恒生科技指数早盘一度探底超过3%的跌幅。然而，得益于人工智能与半导体板块的强势崛起，港股跌幅迅速收窄，恒生科技指数更是在盘中实现翻红。截至收盘，恒生指数微跌0.04%，而早盘曾一度下挫超过2%；恒生科技指数则逆势上扬0.29%。

从全球视角来看，日韩股市今日均遭受重创，主要指数跌幅普遍超过2%，其中韩国KOSDAQ指数更是大幅下跌超过3%。欧洲股市方面，欧股全线低开，欧洲斯托克50指数、德国DAX指数、英国富时100指数及法国CAC40指数分别下跌2%、1.9%、1.2%和1.5%。

AI与半导体板块引领反弹

在今日的港股市场中，人工智能与半导体板块成为领涨先锋，大数据概念股涨幅更是超过15%，半导体概念与云计算板块也分别取得了超过4%的显著涨幅。

在这一轮上涨行情中，金山云和中芯国际的表现尤为亮眼。金山云盘中一度飙涨超过37%，最终收涨超31%；中芯国际同样不甘示弱，涨幅超过10%。

金山云作为知名的独立云服务商，凭借金山集团36年的企业级服务经验，构建了全面的云计算基础架构和运营体系。其通过大数据、人工智能与边缘计算等先进技术的融合，为互联网、公共服务、数字健康、金融等多个领域提供了超过150种解决方案，服务于500多家优质客户。在最新的三季报中，金山云首席执行官邹涛表示，公司对“高质量可持续发展战略”的坚定执行带来了强劲的业绩增长。

人工智能板块方面，汇量科技、第四范式、百融云、创新奇智及速腾聚创等个股均实现大幅上涨，其中汇量科技涨幅超过17%，盘中更是一度涨超20%。

半导体板块同样表现出色，除中芯国际外，宏光半导体和脑洞科技收盘涨幅均超过9%，盘中更是一度涨超13%。

在其他个股中，腾讯股价在盘中成功翻红并“收复”400港元关口，最终收涨0.75%；阿里巴巴则在午后进一步扩大涨幅，收盘时涨幅超过6%。

AI应用加速落地，国产大模型备受瞩目

金山云等人工智能概念股的火热表现与DeepSeek国产大模型的持续发酵密不可分。DeepSeek在数学、代码、自然语言推理等任务上的卓越性能引起了海外科技界的广泛关注。

DeepSeek通过开源其DeepSeek-R1模型及多个小模型，不仅展示了其强大的技术实力，还引发了行业对资本开支、应用场景等话题的热烈讨论。华泰证券策略研究发布报告指出，中美科技股估值在过去两年分化显著，而AI发展水平或成为关键因素。DeepSeek的低成本、高性能优势或推动投资者重新评估中国科技企业的技术潜力，进而催化中美科技股价值重估。

国盛证券也表示，国产大模型技术的不断进步带来了广阔的投资机遇。更低的成本将加速国内AI应用从概念走向实际落地；算力效率的提高有望推动AGI时代的到来；投资内容也将更加丰富，包括互联网大厂合作生态、AI Agent各领域及其他细分领域。

平安证券同样指出，随着DeepSeek等国产大模型的持续迭代升级，我国算法能力及模型效果逐渐接近并赶超国际主流产品，国产大模型应用落地步伐有望加速。此外，美国宣布的“星际之门”项目也将为国内AI投资带来提速机遇。

中泰国际策略分析师颜招骏表示，2024年全球人工智能处于高速发展期，而上游半导体硬件的发展则主要推动了2024年人工智能的投资热潮。展望2025年，市场将更多关注下游应用端，预计2025年将成为AI终端应用爆发的元年。

目前，国内外大厂均持续快速更新迭代大模型，科技巨头在AI领域的资本开支强度也保持较高水平。颜招骏认为，在中国，“人工智能+”将成为2025年的重要投资主线之一。在全球AI科技革命持续深化的背景下，以及国内政策的强力推动下，“国产替代”的AI算力产业链、终端硬件和相关供应链有望受惠于国内AI大周期和政策支持的共振。

（文章来源：证券时报）