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中信证券最新研报分析2025年春运前20天交通出行数据，显示全社会跨区域流动人员同比增长7.6%，民航、铁路、公路及小客车旅客发送人数均有所增长。民航量价表现缓解市场担忧，国际线旅客发送量增幅领先国内。票价同比下降，春运后半段票价或成检验收益管理策略的关键。强烈推荐出行链相关的航空、高铁优质标的。

证券时报e公司讯，中信证券最新研报深度剖析2025年春运前20天交通出行数据，揭示跨区域流动新趋势。数据显示，此期间全社会跨区域流动人员数量同比增长7.6%，增速超节前预期，春节错峰出行与拼假热潮共同促使节前客流显著汇聚，二次出游热潮尤为抢眼。具体来看，民航、铁路、公路及小客车四大交通方式旅客发送人数分别实现了7.1%、6.6%、14.3%及5.9%的同比增长。

民航领域表现尤为值得关注，其量价表现有效缓解了市场对于上年高基数效应的担忧，预示着后续旅游旺季同比效应有望迎来显著提升。春运前20天，民航累计发送旅客量同比增长7.1%，尽管国内航线增班受限，但国际航线旅客发送量增幅远超国内，预计领先幅度超过30个百分点。这一趋势不仅有望通过提升飞机利用率来摊薄单位非油成本，加之航油价格的下降，更将促进成本端向业绩端的积极传导。

票价方面，春运前20天票价同比下降5%至10%，跌幅小于暑期及四季度，若剔除燃油附加费影响，降幅将进一步收窄。春运后半段的票价表现，或将成为检验各航空公司收益管理策略成效的关键指标。

基于上述分析，中信证券继续强烈推荐与出行链紧密相关的航空、高铁等优质投资标的，并建议投资者在淡季适时布局，把握即将到来的市场机遇。

（文章来源：证券时报网）