从春晚节目的精彩演绎到精准模仿世界级球星的庆祝动作，宇树科技——这位与Deepseek齐名的“杭州六小龙”成员，再次点燃了资本市场对人形机器人的无限憧憬。2025年2月6日，机器人概念股持续攀升，Wind数据显示，A股Wind人形机器人指数当日收盘大涨5.65%，其中超过12家相关公司涨幅超过10%，长盛轴承、汉宇集团、晶品特装等更是位居涨幅前列，而与宇树科技紧密相关的产业链公司更是备受追捧。

宇树科技的频频破圈并非孤例，自2025年1月以来，国内外各大人形机器人领军企业纷纷披露量产计划，进一步坐实了2025年作为人形机器人“量产元年”的预判。连带着比亚迪、汇川技术等与人形机器人量产密切相关的产业链“巨擘”，也在2月6日罕见地展现出“大象起舞”的壮观景象。

资本市场的热烈反响之下，部分机构发出了人形机器人投资领域正经历“根本性变革”的感慨。有观点认为，当前人形机器人产业链的投资正逐步“脱虚向实”，其发展态势与新能源汽车十年前的起步阶段有着惊人的相似之处。

人形机器人“C端”市场崭露头角

近日，宇树科技的G1人形机器人因模仿C罗、詹姆斯、科比等球星的标志性动作而走红网络，这一视频由卡耐基梅隆大学与英伟达的研究团队联合发布，展示了ASAP框架（Aligning Simulation and Real Physics，模拟与真实物理对齐）在G1上的应用。虽然宇树科技方面表示该视频并非公司与卡内基梅隆大学的合作项目，但无疑，这一事件再次提升了宇树科技及其产品的全球知名度。春节期间，国外直播平台Twitch的顶级主播Kai Cenat直播展示了宇树G1人形机器人的开箱过程，该视频在互联网上迅速传播，多平台累计播放量突破数亿次。

机器人与AI巨头的动态也让人形机器人产业的巨大潜力浮出水面。近日，海外人形机器人头部企业Figure的创始人Brett Adcock宣布终止与OpenAI的合作，并表示将在一个月内展示人形机器人上的全新突破。而OpenAI方面，其联合创始人兼总裁格雷格·布罗克曼（Greg Brockman）此前已在社交媒体上透露了公司正重新组建机器人部门的消息。

不论是OpenAI的重组，还是Figure的“单飞”，都预示着人形机器人产业正从单个企业的单打独斗向整个产业链的协同发展转变。随着C端用户及产学研机构的自发参与，人形机器人的商业化进程似乎已迈入了“从0到1”的关键阶段。

规模化量产推动板块扩容升级

除了宇树科技，国内外众多机器人领军企业也在2025年年初陆续公布了人形机器人的量产进展。特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，特斯拉计划在2025年生产数千台Optimus人形机器人，并在2026年将产能提升至5万至10万台。而在国内，智元机器人已下线超过千台具身智能人形机器人，其中双足机器人超过七百台。人形机器人第一股优必选也频频对外澄清人形机器人的商业化进展，并透露了与比亚迪、富士康等企业的合作信息。

东吴证券分析师曾朵红指出，2024年人形机器人头部企业均发布了最新机型，并具备双足机器人的开发能力，经过近半年的试点测试，小批量测试阶段有望结束，2025年将迎来量产销售。她还认为，从产业发展阶段来看，当前人形机器人正处于相当于新能源汽车2014年时的发展阶段。

受量产信息的影响，人形机器人相关题材指数不断攀升。永赢先进制造基金经理张璐指出，机器人板块已从2024年四季度开始发生根本性变化，逐渐从主题转变为具有长期向上趋势的成长板块，具有较高的成长性。