春节期间，Deepseek模型在全球范围内迅速走红，并成功登顶全球140多个国家苹果App Store下载排行榜榜首。这一热潮不仅引发了广泛关注，也为投资者带来了新的机遇。如何把握Deepseek爆火带来的投资机会？OpenAI最新推出的推理模型o3-mini能否超越Deepseek-R1？在电子、通信、计算机、传媒等行业，我们又该如何布局以抓住潜在的增长点？本文将深入探讨这些问题。

　　国金证券研究所持续深耕Deepseek相关研究，旨在与市场分享该领域的投资机遇！

　　Deepseek热潮下的投资新机遇

　　春节前，国内深度求索企业相继推出了性能媲美ChatGPT-4o及o1的Deepseek-V3和R1开源大模型，且部署成本较低。这两个“高性价比”的开源模型极大地降低了商业公司及个人消费者使用大模型的门槛，同时通过本地部署确保了个人问答数据的信息安全，为2025年AI应用的爆发式增长奠定了坚实基础。受此影响，春节后AI基础设施和AI应用端有望迎来上涨行情，科技成长板块也将因此受益。

　　在AI芯片、云计算等基础设施领域，随着大模型应用的不断拓展，对算力的需求将持续增长，相关企业有望借此东风实现业绩提升。而在AI应用端，智能客服、内容创作辅助、智能驾驶等领域都可能因新模型的推动而加速发展，为投资者带来丰富的投资机会。

　　o3-mini与Deepseek-R1的较量

　　1月31日，OpenAI宣布推出最新的推理模型o3-mini。作为继o1、o1-mini之后的首个小型推理模型，o3-mini在保持推理能力的基础上提高了响应速度，在A/B测试中响应速度比o1-mini提高24%。然而，在经过推理问题测试后，我们发现Deepseek-R1、o3-mini、o1模型的推理能力基本相当。在金融文本分析能力测试中，虽然三个模型均能完成任务，但从遵守提示词要求和输出内容丰富程度来看，Deepseek-R1模型表现更为出色。

　　电子行业投资机会展望

　　随着AI算力需求的持续增长，除了对更先进模型的预训练需求外，Deepseek等低成本高性能模型有望带动推理应用的爆发，进一步催化推理端需求。整体来看，AI算力硬件需求持续旺盛。此外，苹果SE4有望在3月发布，AI眼镜需求也呈现爆发式增长。因此，我们继续看好苹果产业链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控产业链的投资机会。

　　通信行业机遇分析

　　国产大模型Deepseek在140个市场的移动应用下载量排行榜上位居榜首，彰显了其强大的市场影响力。近期，Kimi发布了k1.5多模态思考模型，性能已全面追上现役全球最强模型OpenAI o1满血版。国产大模型的快速发展不断逼近海外水平，国内AI市场有望复刻海外繁荣发展势头。这将充分利好国内光模块、服务器、交换机、液冷等产业链供应商，为投资者带来新的增长点。

　　计算机行业前景展望

　　Deepseek以低成本实现高性能，支持开源和轻量化部署落地。开源后，HuggingFace、伯克利、港科大等团队均成功复现了该模型，验证了其创新思路的可行性。尽管投资者担忧训练领域算力需求受影响，但我们认为随着模型性价比的显著提升以及众多AI大模型厂商的跟进和创新突破，AI应用落地将加速推进。这将带动推理算力需求的增加以及AI端侧硬件商业化的加速发展。

　　传媒行业关注方向

　　以Deepseek为代表的训练成本较低且开源的大模型使得垂类模型训练和AI应用落地的实现更加经济高效。这大大增加了AI应用/工具创意落地的可能性。结合当前大模型和AI工具的发展情况，我们仍然看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具。重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具变化及相关标的的同时，也要关注AI生成视频的进展动态。

（文章来源：国金证券）