蛇年之初，中国科技互联网板块迎来了强劲反弹，众多海外投资机构提前布局，斩获了显著的收益。特别是万亿市值巨头资本集团，其旗舰基金在2024年第四季度对比亚迪股份（H股）的加仓幅度高达99.65%，对比亚迪（A股）的加仓幅度更是达到了惊人的199.02%。与此同时，该基金还加仓了腾讯控股、美团等互联网巨头。

资本集团，这家总部位于美国加州洛杉矶的投资巨头，截至2024年6月30日，其资产管理规模已超过2.7万亿美元。该集团以多基金经理共管模式著称，是全球公认的长线投资管理机构。

资本集团大手笔加仓比亚迪

资本集团旗下的美国基金-欧洲太平洋成长基金，最新规模达到1255亿美元，专注于投资欧洲和亚太地区的成长型企业。根据官网和美国证监会披露的数据，2024年第四季度，该基金对比亚迪股份（H股）的加仓幅度超过99%，对比亚迪（A股）的加仓幅度更是超过199%。加仓后，该基金持有比亚迪股份（H股）约折合1.67亿美元，持有比亚迪（A股）约折合7877.82万美元。

除了比亚迪，该基金在2024年第四季度还加仓了腾讯控股，加仓幅度为3.92%，并新进了拼多多。另一旗舰基金美国基金-新世界基金，最新规模为618.76亿美元，同样在2024年第四季度对比亚迪股份（H股）进行了加仓，加仓幅度为4.24%，但对比亚迪（A股）进行了减持，减持幅度为29.60%。同期，该基金加仓腾讯控股5.6%，加仓美团17.56%。

美国基金-欧洲太平洋成长基金，来源：官网和美国证监会披露信息。

美国基金-新世界基金部分持仓变化，来源：官网和美国证监会披露信息。

值得注意的是，作为全球知名的“茅台大户”，这两只基金在2024年第四季度均显著减持了贵州茅台。此外，另一全球资管巨头富达旗下的新兴市场基金Fidelity Series Emerging Markets Opps，在2024年12月也加仓了小米集团，加仓幅度为10.75%，同时还加仓了拼多多和美团。

资本集团：中国电动车竞争优势显著

资本集团股票投资分析师Jason Zhang指出，尽管中国汽车制造商在内燃机（ICE）领域尚未建立稳固的立足点，但在电动汽车领域，中国品牌已占据了市场份额的主导地位。这主要得益于中国政府的坚定投资和政策支持，以及电动汽车基础设施的优先发展。此外，中国对电动汽车供应链的投资也促进了整个产业链的发展。这些因素共同解释了中国电动车的竞争优势。

然而，Jason Zhang也提到，激烈的竞争使得不少电动车企业面临盈利挑战。他表示，资本集团专注于寻找企业管理良好且能够产生良好回报的优秀公司，并长期持有它们。

外资对中国互联网科技股情绪转暖

恒生科技指数在周五上涨1.8%，自2025年1月低点以来，涨幅已超过20%。不少机构认为，DeepSeek等创新技术的发展凸显了中国创新的能力，促使人们重新评估中国估值承压的股票。

德意志银行分析师Peter Milliken在一份报告中写道：“2025年，投资界将意识到中国正在超越其他国家。”他预计，中期来看，投资者将显著转向中国。随着全球资金流入和对中国技术实力认识的提升，中国和新兴市场之间的估值差距可能会缩小。

汇丰前海证券也在一份报告中指出，A股科技公司可能受益于政策支持。该研究表明，中国创新尚待转化为盈利能力，这需要通过需求端的刺激来解决。

摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝在接受采访时表示，包括半导体在内的中国科技估值仍较便宜，且受政策支持，是值得关注的投资主题。部分海外资金已通过ETF率先入场，如2025年2月6日，美国上市的跟踪中国海外互联网股票的ETF KWEB获资金流入2.81亿美元，创2024年10月2日以来的新高。

（文章来源：中国基金报，经润色改写及SEO优化）