本周，作为春节后的首个交易周，市场普遍呈现出反弹态势。全周交易数据显示，上证指数累计上涨1.63%，深证成指与创业板指数则分别实现了4.13%和5.36%的显著增长。市场表现尤为亮眼的是AI领域，软件服务、互联网、Deepseek概念、智谱AI、华为算力、算力租赁、信息安全等AI相关板块，周涨幅均超过10%，彰显出强劲的市场动力。

　　时隔一个月后，上证指数再次突破3300点大关。在此背景下，市场反弹趋势能否持续？下周哪些板块将蕴藏投资机会？今日，达哥与牛博士就市场热点及未来趋势进行了深入探讨。

　　牛博士：达哥，您好！春节后首个交易日高开低走后，本周后两个交易日市场再度震荡上扬，上证指数成功站上3300点。对于下周的市场走势，您有何看法？

　　道达：回顾春节前我们的对话，我曾提及海外重大事件的不确定性已逐渐消除，同时消息面偏暖，股市有望迎来春节红包行情。从实际表现来看，尽管春节前后市场有所震荡，但本周后两个交易日确实为投资者送来了迟到的红包。

　　展望未来，2月份暂无重大宏观事件预期，市场或将进入政策真空期。下一个重要时间窗口为3月的全国两会，以及需关注2月是否会有海外突发事件的影响。在此期间，市场可能更倾向于炒作题材概念。从历史规律来看，2月份市场通常会提前炒作3月份全国两会的政策预期，市场活跃度较高。

　　此外，随着上市公司年度业绩预告披露窗口的关闭，业绩因素对市场的影响也将逐渐减弱。

　　因此，对于2月的市场行情，我建议投资者应轻指数、重板块个股。

　　从消息面来看，这一观点也得到了支撑。周五，证监会发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，旨在增强资本市场制度的包容性和适应性，特别是提高对科技型企业并购重组估值的包容性，提升股权激励力度，以及支持新产业、新业态、新技术的发展。

　　同时，该意见还鼓励科技型企业合理利用境内外上市资源，支持境外上市优质科技型企业回归A股，这将有助于提升A股市场在新经济和科技领域的含量。

　　再来看指数表现。本周五，上证50指数成功突破节前箱体整理，为题材股的活跃提供了良好的市场环境，即“权重搭台，题材唱戏”。

　　然而，从指数空间来看，上方仍面临多重压力，包括去年10月至11月低点连线、去年12月中旬低点3346点以及去年12月高点3418点的压力。此外，根据黄金分割法则，3359点、3427点分别是自去年12月10日高点以来反弹的61.8%和80.9%分位，显示3400点上方压力较大。

　　其他指数方面，深证成指、中证500、创业板指数同样面临去年10月至11月低点连线的压力。

　　总体来看，这些指数在冲击这一压力位后，反弹速度可能会放缓，并可能逐步向去年12月下旬高点的压力发起冲击。

　　因此，对于下周乃至整个2月的行情，我认为市场将继续反弹，但反弹速度和斜率将逐渐放缓，最终可能呈现横盘震荡的走势。

　　牛博士：感谢达哥的分析。那么，对于未来的投资机会，您有何看法？

　　道达：春节前后，市场最大的热点无疑是Deepseek。Deepseek以其极低的训练成本，标志着AI行业迎来了转折点和加速点。算力和大模型将不再是主要壁垒，AI即将进入百花齐放的新时代。

　　我之前多次提及，人工智能将像移动互联网和电动汽车一样，最终引发产业链下游的炒作热潮。从今年的市场表现来看，这一趋势已经初露端倪。

　　去年，“人工智能+”行动首次被写入政府工作报告。随着全国两会的临近，市场普遍预期将有相关政策配套出台。在全球科技竞争日益激烈以及人工智能掀起科技浪潮的背景下，市场对“人工智能+”行动的政策预期愈发强烈。

　　此外，Alphabet、Meta、微软、特斯拉和亚马逊等科技巨头在2025年的资本支出预计将达到3310亿美元，显示出对AI投资的持续热情。

　　因此，从政策预期和产业资本的角度来看，AI仍将是未来一段时间内的市场主线。

　　在具体板块方面，Deepseek极低的训练成本将加速下游端侧AI和AI应用的产业化进程，同时也有利于配套的云基础设施、国产算力、云计算等领域的发展。就端侧AI而言，这将直接刺激端侧SoC和端侧算力芯片的需求增长。

　　据最新消息，Deepseek-V3 API的优惠期已经结束，每百万输出tokens的价格由2元上涨至8元。这可能导致部分企业更倾向于选择本地化部署方案，从而利好企业侧算力需求和容灾备份需求，相关板块如云厂商和算力芯片也将受益。

　　在下游应用方面，我特别关注人形机器人和AI眼镜两个领域。人形机器人近期的市场表现强劲，已成为AI行情中的核心板块之一。而AI眼镜方面，据媒体报道，小米AI眼镜已获得入网许可，并有望提前发布，与小米15 Ultra同台亮相。这一消息使得市场对小米AI眼镜充满期待。

　　其他板块方面，由于上证50指数周五成功突破箱体整理，权重蓝筹和金融股短期内有望迎来一定的上升空间，其中券商股表现尤为明显。因此，下周券商股可能仍有机会表现，但投资者需谨慎追高。

　　综上所述，目前市场处于重大事件真空期，随着3月全国两会的临近，市场已进入炒政策预期的阶段。以人工智能为代表的科技方向存在明显的政策预期。在此背景下，投资者应轻指数、重板块个股。

　　在板块选择方面，人工智能方向仍是重点，特别是人形机器人、AI眼镜、云计算、端侧SoC等领域。短期内，随着Deepseek上调API价格，云厂商和算力芯片板块也将受益。

（文章来源：每日经济新闻）原文链接