AI导读：

中信证券研报指出，技术变革加速春季躁动行情，AI产业链成为市场焦点，中美科技股估值差距开始收敛。建议强化端侧AI产业逻辑，关注景气度高的板块，并逐步转向非美市场拓展与红利挖掘的杠铃策略。

中信证券最新研报深度剖析市场趋势，指出由技术革新引领的春季躁动行情显著提速，交易模式与结构趋向极致，预示着后续市场分化将成为必然。当前，中国科技类资产正经历全球投资者的重新评估，中美之间的估值差距有望逐渐缩小。研报预测，本轮市场行情将持续深化，而结构分化与行情节奏将成为决定性因素。在此背景下，强化以端侧AI为核心的产业逻辑，聚焦优势板块，并逐步转向非美市场拓展与红利挖掘的杠铃策略，成为当前投资策略的明智之选。

节后首周，市场成交量显著放大，春季躁动趋势加速显现，抢筹热度与私募仓位维持高位，尽管外资流出和部分公募产品赎回带来短期波动，但整体市场风险偏好持续上升。AI产业链成为市场焦点，TMT板块成交量迅速攀升至全市场总成交量的45%，显示出科技行情的强劲动力。然而，随着行情深入，分化现象不可避免，市场将从普遍上涨逐步过渡到分化、缩圈乃至轮动阶段，这一进程符合产业逻辑与历史规律。

此外，自2022年底AI产业革命以来，中美科技股估值差距显著扩大，但近期伴随中国技术突破，这一差距开始呈现收敛趋势。从行业龙头估值对比来看，中国互联网、通信硬件、智能车及智能驾驶等领域估值偏低，而半导体、软件行业估值偏高，消费电子行业估值则相对接近。基于此，研报建议投资者继续关注以AI产业链为核心的科技行情，以产业逻辑为导向，重点布局景气度高的端侧AI板块。同时，预计低波动风格将在未来逐步显现超额收益，因此，突出非美市场拓展与消费类、垄断类红利相结合的杠铃策略，将是把握市场机遇的关键。

（文章来源：界面新闻）