AI导读：

晨星公司对苹果最新财报进行分析，指出其股票估值偏高，iPhone销售额下滑，服务收入增长，但市场对苹果长期增长预期过于乐观。晨星维持苹果200美元公允价值估值，并预测未来五年iPhone收入年均增长率为6%。


　　近期，全球知名投资研究机构晨星公司对苹果公司的最新财报进行了全面而深入的分析，最终得出结论：苹果当前的股票估值偏高，存在回调风险。

　　据财报显示，苹果公司在第一财季实现了营收的轻微增长，然而，这一增长并未能掩盖iPhone销售额同比下滑的事实。尽管服务收入有所增长，为整体业绩增添了一抹亮色，但公司对下一季度的营收预期却显得相对保守，未能给市场带来足够的惊喜。晨星公司指出，这一表现与他们对未来两年内iPhone增长放缓的预期相吻合，即便苹果在iPhone中融入了更多的人工智能功能，也难以在短期内显著提振销量。

　　基于上述分析，晨星维持了对苹果200美元的公允价值估值判断，并强调当前苹果股价已超出合理范围，市场对苹果长期增长潜力的乐观预期可能过于盲目。晨星进一步预测，在未来五年内，苹果的iPhone收入年均增长率将维持在6%左右，而公司整体收入的年均复合增长率则有望达到7%。

　　尽管面临股价高估的挑战，但晨星仍对苹果公司的核心竞争力表示认可。他们指出，苹果之所以能够在激烈的市场竞争中屹立不倒，主要得益于其强大的护城河——包括高昂的客户转换成本、丰富的无形资产以及显著的网络效应。这些因素共同构成了苹果独特的竞争优势，为公司的未来发展提供了坚实的支撑。

（文章来源：证券时报网）