①外资机构纷纷看好中国股市，DeepSeek崛起助力中概科技股价值重估

近期，美国银行策略师建议投资者做多中国股票，他们预测中美贸易和技术战不会进一步升级。高盛亦发布研究报告指出，DeepSeek的快速发展为中概科技股带来了中长期价值重估的契机。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级，并预测该指数今年将上涨14%，在乐观情境下涨幅甚至可达28%。同时，A股市场也将受益于AI软技术的发展，尤其是软技术领域的股票有望领先市场。德银亦表示，2025年将见证中国企业在全球的崛起，中国股票估值折价现象将不复存在。该行认为，A股和港股的牛市周期已于2024年启动，并有望持续至新高。此外，贝莱德基金也对未来12至36个月的中国市场保持乐观态度，看好中国股票和利率债。

评论员视角：近期，多家外资机构看好中国资产，特别是中国股票和利率债。美银、高盛、德银和贝莱德等机构均表达了对中国市场的乐观预期，认为中国股票，特别是科技股将迎来中长期价值重估的机会。这主要归因于中国资产估值较低、外资未充分预见DeepSeek等科技公司的崛起、美股面临调整导致资金可能转向、中美摩擦可能缓和等多重有利因素。

国金证券分析：经济向好、外围风险可控以及政策预期等三方面因素共同推动指数上行，A股“春季躁动”行情值得期待。

②欧洲股市迎来十年最佳开局，能否持续领跑市场？

今年初，欧洲股市强劲开局，创下十年来最佳表现。德国DAX指数和法国CAC 40指数分别上涨超过9%和8%，斯托克600指数近一个月涨幅超过5.2%，远超标普500指数。分析认为，欧洲股市估值较低、企业盈利增长预期乐观、政治经济前景改善以及欧洲央行降息预期升温是推动上涨的主要因素。然而，长期挑战如能源依赖、人口增长缓慢和科技投资不足依然存在。市场人士认为，短期来看，欧洲股市的上涨趋势或将延续，但长期能否保持领先仍存不确定性。当前的强劲表现更像是对多年低估值的修正，而非全球资本流向的根本性变化。

评论员视角：欧洲股市今年开局强劲的原因包括估值吸引力、美国科技股近期表现不佳以及企业盈利增长预期乐观。然而，特朗普的关税威胁仍是一个重要风险，若其将目标转向欧洲，无疑会对当前欧股反弹造成冲击。过去40年中，欧洲股市虽然偶尔出现反弹，但这些反弹往往是短暂的。

国金证券分析：欧洲股市估值偏低，预计欧洲央行今年将降息四次。

③美国1月非农数据低于预期，失业率意外下降，3月降息或继续暂停

美国1月新增非农就业人口14.3万人，低于预期的17.5万人，为三个月来最低水平；但去年11月和12月数据合计上修10万人。1月失业率降至4.0%，为去年5月以来新低；平均时薪同比增长4.1%，高于预期，引发通胀担忧。分析指出，尽管就业增长并不特别强劲，但失业率下降和工资增长强劲表明劳动力市场依然健康。本次报告并未为美联储降息争取更多空间。数据公布后，美股三大股指下跌，美债收益率和美元指数上涨，黄金短线回落后迅速反弹。本周市场焦点包括鲍威尔国会听证、美国CPI数据以及特朗普政府关于关税计划的进一步消息。

评论员视角：虽然1月美国非农数据低于市场预期，但前两个月的就业人数合计上修，排除了美联储3月降息的可能性。特朗普政府的移民政策等可能对劳动力市场和通胀前景产生重大影响，增加了政策不确定性，限制了美联储的行动空间。

国金证券分析：美国非农数据虽不及预期，但趋势仍略偏强，导致美债收益率和美元双双短期回升。短期内，这可能对我国外汇及政策预期产生影响。

④国际金价持续走强，今年已实现连续五周上涨

在黄金需求上升的背景下，国际金价年初以来持续走强，已实现连续五周上涨。现货黄金和COMEX黄金价格涨幅均超过8%，屡次突破历史高点。1月31日，伦敦现货金首次突破2800美元/盎司，上周五收盘于2860美元/盎司上方。COMEX黄金价格上周三首次触及2900美元/盎司关口，上周五继续探高后回撤至2886美元/盎司上方。业内人士认为，今年以来，全球地缘政治局势持续紧张、美联储政策不确定性加大以及多国央行增持黄金等因素叠加，推动市场对黄金的高需求延续，进而推升国际金价。

评论员视角：去年全球黄金需求达到历史新高，主要受到各国央行强劲购买和投资需求增加的推动。世界黄金协会报告预计，2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位，黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。同时，全球降息周期将继续助力金价上涨。

国金证券分析：黄金今年或继续保持强势。

银河证券策略：全球央行购金步伐加快，中国央行连续三个月增持黄金。美国部分州承认黄金为法定货币，市场对黄金的长期投资价值进一步增强。

⑤对冲基金大佬Ackman大幅增持Uber，持仓市值达23亿美元，称赞其“质优价廉”

上周五，著名对冲基金经理Bill Ackman透露，其基金潘兴广场自1月起已建仓3030万股Uber股票，持仓市值高达23亿美元。Ackman认为Uber管理出色，股价仍大幅低于其内在价值，这在大型股中极为罕见。他称赞Uber CEO成功将公司转变为高盈利、高现金流企业。受此消息影响，Uber股价上周五一度上涨超过9%。今年以来，股价已累计反弹约24%。

评论员视角：Uber股价的异动源于两方面因素：一是Bill Ackman的大举建仓和对其管理质量的高度评价，以及公司强劲的财务表现和自动驾驶技术的潜力；二是Uber在自动驾驶技术方面的投入和进展为其股价提供了支撑。尽管自动驾驶技术的商业化进度存在不确定性，但市场对其未来发展潜力持乐观态度。

国金证券分析：国内智能驾驶正在稳步推进，这对人工智能、传感器等行业构成利好。

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