中信证券近期分析指出，技术变革正显著加速春季市场的躁动行情，交易风格与结构趋向极致，预示着后续行情的分化将不可避免。中国科技类资产正迎来全球投资者的重新评估，中美之间的估值差异预计将逐步缩小。本轮市场行情预计将持续，而结构分化与节奏把握将成为关键。当前策略建议强化端侧AI为核心的产业逻辑，突出相关板块，并逐步转向非美出海与红利结合的杠铃策略。节后首周，市场成交量显著放大，春季躁动趋势明显，抢筹活跃，私募仓位高企，尽管外资流出和部分公募产品赎回带来一定压力，但整体边际改善。

在资产配置方面，中信证券认为，以AI产业链为核心的科技行情有望继续展开，当前应聚焦于产业逻辑，特别是景气度高的端侧AI板块。同时，预计低波动风格将逐步显现超额收益，推荐采取非美出海主题与消费类、垄断类红利相结合的杠铃策略。

申万宏源证券同样观察到，春节后国内AI与机器人行业行情迅速升温，尽管成长相对价值的赚钱效应仍处于历史中位以下，但AI与机器人相关行业的赚钱效应正在扩散，浮盈指标与历史高位尚有距离。短期内，产业趋势主题行情尚未进入高性价比区域，强动量趋势有望延续。申万宏源强调了两个中长期观点：2025年上半年宏观与市场环境有利于主题行情的进一步演绎，小盘成长风格将持续占优，主要投资机会源自主题活跃，产业趋势主题值得深入挖掘。长期来看，国内AI与机器人有望成为牛市的核心产业趋势。

此外，申万宏源春季继续看好主题占优，预测国内AI算力与应用、人形机器人、低空经济等领域可能出现新一轮创新高行情。同时，一季报期间，建议关注供需格局改善有望率先验证的方向，如动力电池、创新药和CXO，以及长期破净公司市值管理方案带来的回购注销、并购主题。

民生证券则指出，市场回暖的背后，是投资者对AI成为未来中国经济增长核心驱动力的期望。然而，由于AI领域估值溢价较高，继续投资未必是最优选择。AI虽是焦点，但非唯一答案。若AI成为经济增长核心驱动力的假设成立，AI带动经济预期修复后，非AI行业因整体估值过低或将同样展现弹性；反之，若AI发展不及预期，全球债务问题可能再次推高实物资产价格。因此，民生证券建议关注全球定价资源品，如铜、黄金、铝、油、煤炭，兼顾需求和实物资产属性；同时，前期定价偏低的国内顺周期领域，如钢铁（特材）、设备（运输设备、工程机械）、农用化工、化学制品、交通运输以及新能源产业链等，有望迎来修复。此外，建议持续关注低估值加红利属性的银行板块，以及AI板块内部的高低切换，如涨幅较小的AI办公、AI自动驾驶方向。