AI导读：

华泰证券指出，节后科技板块引领市场修复，中国资产重估行情或由政策验证期迈入盈利验证期。信贷数据企稳回升，市场运行中枢或持续上行。三大宏观因素积极变化，为中国资产重估扩散带来契机。

2月18日，华泰证券发表观点指出，节后科技板块引领市场修复，Deepseek为代表的科技新势力备受瞩目，产业新逻辑激发了投资者的热情。然而，一批非科技龙头企业，尽管基本面稳健，但因地产及消费预期影响，股价修复相对滞后。当前，地产、关税、消费等宏观因素正发生积极变化，供需改善及科技赋能将推动中国资产迎来新一轮广谱性的估值修复。结合财务、分析师评级及股价表现，华泰证券筛选了一批“中国资产重估”潜力公司，供投资者参考。

中国资产重估有望迈入新阶段，随着交易性资金和外资的升温，中国资产的重估行情或已从政策验证期步入盈利验证期。信贷数据的企稳回升预示着盈利预期的改善，市场运行的中枢或持续上行。结构上，市场估值分化系数回升至历史中枢水平，科技板块的强势表现尤为突出。Deepseek不仅推动了科技资产的重估，其影响力正逐步扩散至其他板块，有望带动全社会利润率的提升。尽管这一过程可能带来短期市场扰动，但中长期来看，中国资产的重估将进入新阶段。

三大宏观因素的积极变化为中国资产重估的扩散提供了契机：一是地产预期改善，支持政策初见成效，地产销售企稳；二是关税扰动或好于预期，利于市场风险偏好提升；三是Deepseek新模型的推出重塑了投资者对中国科技企业创新能力的信心，缓解了市场对新旧动能切换的担忧。

（文章来源：财中社）