AI导读：

银河证券研究报告指出，AI快速发展带动算力需求激增，算力依赖于电力供应。AIDC智算中心电力需求持续旺盛，预计2029年单机柜功率将进入MW时代。AIDC电气设备需求扩容，供配电系统成为核心，服务器电源迎来量价齐升，UPS及HVDC技术快速发展。

2月19日，银河证券发表研究报告称：AI的终极驱动力是算力，而算力的基础则是电力。随着AI技术的快速发展，大模型、深度学习、自然语言处理等复杂任务均需要大量计算资源，这些算力高度依赖于稳定的电力供应。Deepseek模型通过创新的PTX编程语言和工程能力，在提升性能的同时降低了训练与推理成本，或加速AI应用与硬件的普及。这一趋势预示着算力需求将持续高增长。

智算需求的增长推动了AIDC（人工智能数据中心）的高景气发展。AIDC智算中心与通用型IDC在多个方面存在显著差异，正成为行业新趋势。在DeepSeek的冲击下，AIDC的芯片功率和单机柜功率将持续增长，电力需求保持旺盛。预计2029年，AIDC单机柜功率有望进入MW时代。超大规模AIDC耗电量极大，如华为数据显示，一个拥有10万张智算卡的超大型AIDC，其核心IT设备的电力需求超过100MW，相当于7.5万户普通美国家庭的用电量。SemiAnalysis研究表明，全球数据中心IT电力需求将从2023年的49GW激增到2026年的96GW，其中AIDC驱动的电力需求约占40GW，占增量的85%。

随着AIDC电气设备需求的扩容，供配电系统成为核心。AIDC基础设施涵盖IT系统、供配电系统、制冷系统及其他系统。供配电系统涉及从高压输入点到终端负载的整个电路，包括配电柜、变压器、备用电源系统（柴油发电机、BBU、超级电容）、不间断电源系统（HVDC/UPS）及机架配电系统等。其中，电源环节备受看好，因AI算力需求旺盛，服务器电源容量需求激增，芯片功率提升带动服务器电源功率升级，服务器电源迎来量价齐升。AIDC供电系统架构正迎来技术革新，UPS供电技术在模块化、高频化方向快速发展并占据主导地位，而HVDC因其效率高、可靠性高、占地面积小等优势，渗透率有望逐步提升。

（文章来源：财中社）