①美股下跌调整还是由牛转熊？纳指与标普指数连跌四日

美股隔夜收盘涨跌互现，纳指与标普500指数连续第四个交易日下跌，科技股领跌，美股科技巨头纷纷走低。分析师指出，领头羊公司涨势疲软，部分公司财报虽佳但股价不及预期，市场情绪承压。此外，美国政府可能于3月14日关门、4月实施高额关税及美联储推迟降息等不确定性因素加剧了市场担忧。宏观环境方面，美国通胀高于美联储目标，长期债券收益率攀升，美元走强，均对美股市场构成压力。然而，部分分析师认为美股当前回调仅是“健康盘整”，新年大涨后市场预期需重置，今年美股公司强劲的盈利增长和行业表现预示美股仍有望实现上涨。

评论员许戈：开年以来，美股表现疲软，纳指下跌1.47%，标普微涨1.25%。相比之下，欧洲德国DAX指数涨幅达12.2%，欧洲斯托克50指数上涨11.3%。美股不振主要受中国Deepseek及特朗普新政影响，加之降息预期下滑，市场承压。个人认为美股仍处于调整阶段，未转熊，今年AI将继续赋能美股，推动科技股上涨。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：美股短线震荡回调，获利回吐可能性大。

②英伟达财报将公布，黄仁勋回应DeepSeek冲击

英伟达将于明早美股盘后发布财报，此前DeepSeek发布的开源推理模型R1引发巨大反响，导致英伟达市值单日蒸发近6000亿美元。英伟达CEO黄仁勋回应称，市场对DeepSeek误解导致股价暴跌，AI后训练和推理阶段仍需强大算力。摩根大通分析师表示，DeepSeek或对英伟达产生积极影响，带来对高性能GPU的强劲需求。

香港大学中国商业学院客座副教授李徽徽：DeepSeek R1降低推理阶段算力需求，但AI产业链核心仍高度依赖高性能算力。英伟达优势在于端到端AI基础设施，DeepSeek推动AI计算架构优化，未来算力需求将向更高效、智能方向演进。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：英伟达关注技术领先性，国内芯片制造商行业维持高景气度。

③特斯拉FSD正式入华，车企智驾战一触即发

特斯拉宣布在中国市场推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能，标志着其全自动驾驶FSD功能正式入华。此次更新的FSD功能包括交通信号识别等四大核心功能，面向已购买FSD车主开放，定价6.4万元人民币。特斯拉FSD入华将加剧市场竞争，推动行业向更高级别自动驾驶迈进。

评论员许戈：特斯拉FSD功能入华，或成为智驾普及拐点。特斯拉定价覆盖高端客户，对中国车企构成新挑战。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：特斯拉FSD入华将对国产智驾带来“鲶鱼效应”，智能驾驶有望成为未来汽车消费新亮点。

④微软“退租数据中心”传闻引热议，高盛力挺

据TD Cowen报告，微软取消美国数百兆瓦容量租约，引发市场对其AI计算能力是否超出长期需求的担忧。微软回应称，本财年AI数据中心投入计划未变，将调整部分地区布局。高盛重申微软买入评级，预计股价还有22.5%涨幅空间。

评论员许戈：微软此举影响市场对AI信心，但战略性调整下，微软AI支出将保持强劲增长。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：微软退租考虑算力需求新变化，人工智能高景气持续，算力产业链值得关注。

⑤高盛：全球汽车产销趋势喜忧参半，工业科技板块投资机遇凸显

高盛研报称，全球汽车销售和生产趋势喜忧参半，2025年汽车产量预计下降。高盛认为，未来12个月工业科技板块存在更好投资机会，特别是在电子元件和电子制造服务领域。

评论员许戈：全球汽车销售平平，产量下降，面临关税挑战。相比之下，工业科技在AI赋能下可能出现新需求发展，投资机会更显著。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：智能驾驶成为未来车企竞争焦点，产业发展将继续提速。

（文章来源：第一财经）