南方航空子公司南航物流IPO撤单，三大航物流板块“会师”A股进度推迟。这一消息引发了市场广泛关注。

　　2月21日晚间，南方航空发布公告称，基于目前市场环境变化，为统筹安排资本运作规划，经充分沟通及审慎论证后，南航物流拟撤回上交所主板上市申请文件。此举标志着南航物流的A股上市之路暂时告一段落。

　　自2022年启动IPO以来，南航物流一直是三大航中物流资产上市进度最慢的。业内人士分析，这与监管政策有关。同时，南方航空的财务指标与《上市公司分拆规则（试行）》要求不符，也是导致IPO终止的原因之一。

　　南方航空表示，南航物流撤回上市申请不会对公司和南航物流产生实质性影响，也不会影响公司战略规划的实施。然而，这一决定无疑给市场带来了一定的不确定性。

　　IPO推进两年多，南航物流为何主动撤销？

　　南航物流成立于2018年6月，主营航空运输业，包括国际货运代理、航空货运代理服务等。其前身是中国南方航空股份有限公司下属货运部。自2022年11月提交上市辅导备案申请材料以来，南航物流的IPO之路经历了诸多波折。然而，在迎来第一轮问询后，南航物流迟迟没有最新进展，直到此次主动撤回IPO。

　　对于撤回IPO的原因，南方航空在公告中并未详细说明。但有业内人士指出，这与市场环境变化和监管政策有关。特别是近期国务院发布的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，明确提出“严把发行上市准入关”，从严监管分拆上市，这无疑给南航物流的IPO之路增添了更多变数。

　　此外，南方航空近年来连续大幅亏损，也对其分拆上市产生了不利影响。按照《分拆规则》的相关规定，上市公司分拆需满足一系列条件，其中包括上市公司最近三个会计年度连续盈利。然而，受疫情影响，南方航空自2020年至2022年连续大幅亏损。虽然到2023年亏损额度大幅下降，但依然未能扭亏为盈。这也成为南航物流IPO终止的一个重要因素。

　　南航物流拟募资金额超国货航及东航物流

　　值得注意的是，尽管南航物流的IPO之路坎坷，但其拟募资金额却高达60.8亿元。这一数字超过了国货航和东航物流的IPO募资金额。从业绩表现和机队规模来看，南航物流确实有着较强的竞争实力。然而，随着此次IPO的终止，南航物流通过募资扩充机队的计划或暂时中断。

　　不过，南方航空表示，南航物流撤回上市申请不会对公司生产经营活动和财务状况产生重大不利影响。未来，南航物流将继续按照公司战略规划实施相关工作，积极寻求新的发展机遇。

　　国货航、东航物流、南航物流2020年-2024年上半年业绩对比。图/新京报贝壳财经记者王真真制图

　　国货航、东航物流、南航物流机队规模对比。图/新京报贝壳财经记者王真真制图

（文章来源：新京报）