Deepseek的创新突破以及开源策略，不仅吹响了AI平权的号角，更带来了国产算力产业链的“正反馈循环”，推动了算力市场的变革。

今年以来，深度求索（DeepSeek）概念指数大幅飙升，算力产业链方向涨势尤为迅猛，包括算力租赁（IDC）、云计算、AI算力等指数春节后均飙涨逾40%，彰显了市场对DeepSeek的热烈反响。

1月27日，DeepSeek在苹果美国区和中国区应用商店免费APP下载榜登顶，其影响力大增，引发投资者对人工智能行业格局变化的关注，算力产业链的价值重估成为市场焦点。

DeepSeek的创新及开源策略，推动了算力效率的提升，进而促进了应用场景的爆发，形成了双向赋能的产业生态。算力市场的这种“正反馈循环”，不仅推动了算力产业链的价值重估，也带来了国产算力芯片及服务器厂商需求增长的新机遇。

DeepSeek改变算力格局

DeepSeek的创新对算力产业链产生了深远影响，市场对此存在两种观点。一种认为DeepSeek降低了对海量数据和前沿GPU芯片的依赖，冲击了原有产业和理论假设；另一种则认为DeepSeek降低了生态算力成本，扩大了算力需求，利好先进算力。目前，市场更倾向于第二种逻辑。

从技术需求角度看，我国算力需求以训练为主，占比约80%。但未来，“推理端+强化学习”的算力需求将成为新的增长点。DeepSeek模型特点与国产AI芯片更匹配，有望带动国产算力芯片需求增长。

据证券时报·数据宝统计，多家国产AI芯片公司已完成对DeepSeek的适配，这一趋势表明国产AI芯片在推理阶段的性能劣势已得到缓解，未来在全球AI生态中的地位将进一步提升。

中信证券研报指出，对于国产大模型而言，国产算力是相对稳定可靠的选项，能够支撑国产大模型从研发走向商业化。

国际数据公司(IDC)和浪潮信息联合发布的报告显示，中国智能算力发展增速高于预期，未来智能算力规模和通用算力规模年复合增长率预计分别达39.94%和18.31%。

科技资产重新定价

算力市场格局的变化直接映射在科技资产的股价表现上。英伟达股价暴跌，美股算力股普遍重挫，而A股算力龙头股价飙升，港股科技股表现同样优异。

东吴证券分析指出，DeepSeek的技术突破正带动国内AI产业价值重估。多家国际投行上调中国科技股目标价，形成市场共识。

以阿里巴巴为例，高盛、摩根大通等机构纷纷上调其目标价，显示机构对电商龙头战略转型的强烈信心。

百度的业绩表现也受到机构的认可。招银国际指出，百度智能云呈高速增长，基于云业务的强劲表现，将百度2025年净利润预测上调4%。

算力产业链价值重构

DeepSeek的发展加速了AI的普及和创新，带来了算力需求特别是推理算力需求的爆发。阿里宣布大幅增加AI基础设施投资，国内大厂有望积极跟进，算力产业链中游市场空间进一步扩大。

民生证券表示，DeepSeek的发展将显著拉动数据中心、端侧及边缘计算的应用发展。本轮AI大涨恰好就是算力租赁、AI算力、云计算等板块的核心受益品种。

近期，不少算力公司获机构上调2025年盈利预测，表明相关机构对国内算力产业链的看好。

狂欢背后的隐忧

国产算力产业链高歌猛进，但核心技术短板、商业模式尚未形成、资本催生估值泡沫、AI幻觉与合规挑战等四重风险亦不容忽视。

国内算力产业需警惕“重规模轻质量”的发展惯性，通过技术自主化、市场理性化、治理体系化破解结构性矛盾，实现从“量增”到“质变”的跃迁。

总的来说，DeepSeek的创新已经证明中国科技资产的创新力。随着技术突破与商业落地形成正向循环，中国科技企业有望在资本市场展现更具持续性的价值成长曲线。

（文章来源：证券时报网）