2025年以来，随着国产AI大模型Deepseek-R1的横空出世，中国股票市场迎来了一轮“价值重估”，沪指重返3300点，市场情绪得到显著修复。

　　当前，如何把握投资机遇成为了市场关注的重点。近日，北京召开了一场策略会，富国基金的投研团队及业内首席分析师齐聚一堂，深入探讨ETF大时代背景下，股票、债券、黄金等投资品种的配置机遇。

　　科技成长主题强势回归

　　DeepSeek自2025年发布以来，在科技圈和投资圈引发了轰动，推动中国股票市场上涨。港股科技股表现尤为抢眼，数据显示，截至2月28日，阿里健康年内累计大涨50%，金蝶国际上涨49.36%，阿里巴巴涨54.73%，中芯国际涨68.55%，小米集团涨50.29%。

　　申万宏源A股策略首席分析师、新财富最佳分析师傅静涛在会上指出，拐点、中美政策效果、资产荒是影响今年大类资产表现的三大关键词。

　　浙商证券首席经济学家、新财富最佳分析师李超认为，经济承压和货币宽松修复风险偏好是股债双牛形成的重要条件。伴随特朗普上台，中美阶段性关系改善可能性较大，市场波动性增加，但也带来购买机会，后市行情值得期待。

　　科创综指ETF富国拟任基金经理金泽宇表示：“主动权益基金正积极布局科创板，已连续两个季度加仓。受半导体周期回升和AI科技浪潮带动，盈利端复苏，TMT板块景气延续。当前修复行情下，成长风格反攻，科创板投资价值凸显。”

　　2025年股债双牛或可期

　　富国基金旗下价值100ETF基金经理曹璐迪认为，“价值+AI”的哑铃策略上半年仍值得关注。高风险偏好的投资者可配置更多AI资产，而低风险稳健偏好的投资者可选择等权配置。当前A股相对乐观，价值100等进攻性防御资产或成为长期配置优选。

　　展望后市，傅静涛认为：“此轮春季行情的特点是主题热度和市场方向同步。居民资产荒叠加经济弱复苏背景下，市场或将阶段性呈现股债双牛格局，短期需把握好交易节奏。”

　　李超同样认为，2025年股债双牛可期。中美阶段性关系改善带来市场波动性，但也提供了购买机会，后市行情值得期待。

　　金价长期上涨空间广阔

　　回顾过去一年，国际金价屡创新高。2024年累计涨幅超27%，刷新近十年来最大年度涨幅纪录，2025年金价继续强劲上涨。

　　山东黄金集团交易中心首席分析师姬明分析称，美国通胀、经济增长和美联储政策不确定性成为投资者买入黄金的主要因素。

　　展望2025年，姬明认为，当前黄金定价逻辑未变，近期可能出现回调，但长期上涨空间仍大。长期来看，“去美元化”趋势将继续支撑金价上涨。

　　谈及债市，富国中债优选投资级信用债指数基金经理刘瀚驰表示，2025年以来，资金面整体偏贵，短端受资金影响回调，收益率曲线平坦，长久期债券表现较好。长线来看，央行执行适度宽松货币政策，资金面偏贵或为短期现象，长期债券仍有下行空间。

　　富国基金旗下政金债券ETF基金经理朱征星认为，短期债市行情受基本面弱修复、外需不确定性和货币政策影响。今年保险保费增长、理财存款到期再配置、中小银行高息债务置换等因素或带来结构性债券配置机遇。综合基本面、政策面、机构行为，利率向下趋势和动力仍在。

（文章来源：华夏时报）