◎记者李雁争

　　今年全国两会召开前夕，全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩就Deepseek的金融启示、激励企业创新、外资配置中国资产等问题接受上海证券报记者专访。

　　极致的创新需要极致耐心的资本

　　田轩的学术研究一直聚焦在金融与企业创新的交叉领域，即研究如何通过金融手段和方法来激励企业创新。田轩表示，有研究发现，对于极致的、颠覆性的创新，比如DeepSeek、OpenAI等，传统金融模式不一定能及时给予支持。极致的创新需要极致的耐心资本，如OpenAI和DeepSeek的初始发展资金就分别来自投资人的捐赠和创始人的量化交易公司。

　　田轩认为，以DeepSeek“出圈”为标志，中国人工智能技术从“跟跑”进入“并跑”阶段。人才储备和早期布局是中国人工智能发展的两大优势。中国每年有约500万STEM（科学、技术、工程、数学）毕业生，为人工智能提供充足的人才；同时，企业在人工智能领域的布局早已开始。

　　“人工智能快速发展也离不开政府对科技创新的支持。随着政策持续发力，人工智能有望在未来几年内实现更多突破。”田轩说。

　　构建宽容失败的制度环境

　　田轩长期关注民营企业发展。他认为，民营企业不仅是税收、GDP、创新等领域的关键贡献者，在吸纳就业、产业转型升级、新质生产力培育等方面的作用愈发凸显。

　　“今年的现象级创新产品，包括DeepSeek、宇树机器人等，背后都是民营企业起到了主要推动作用。”田轩说。当前民营企业在融资、市场准入等方面仍面临挑战，构建宽容失败的制度环境，对于保护创新创业和企业家精神具有重要意义。

　　今年全国两会期间，田轩准备提交一份针对商自然人个人破产法立法的建议，以激发创业者的创新创业活力。

　　田轩认为，民营企业除了外部制度保障，也必须加强技术创新、优化企业管理。

　　外资增配中国资产的趋势不会改变

　　今年以来，外资纷纷增配中国资产，预计2025年甚至未来更长一段时间，外资增配中国资产的趋势不会改变。这与中国经济的实际表现密切相关，中国经济复苏迅速，政策支持积极，对外开放不断推进。

　　田轩表示，中国资产仍处于估值洼地，布局中国资产能分散投资风险。今年全国两会期间，田轩将建议进一步加大侨务引资引智力度，预计2025年外资配置中国资产有望保持稳定增长趋势。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）