风光无限的芯片巨头英伟达股价坐上“过山车”。当地时间3月3日，美股三大指数集体收跌，美国芯片制造商英伟达重挫8.69%，股价报收于114.06美元，创阶段新低，年内累计跌幅达15.06%。

上海社会科学院数字经济学者王滢波向《华夏时报》记者表示，英伟达股价大跌，核心原因在于市场对其未来增长前景的担忧。尽管最新财报数据亮眼，但前期股价大幅上涨已透支乐观预期，引发资金获利了结。股市热点方面，这一事件也引发了广泛关注。

股价创阶段新低

Wind数据显示，当地时间3月3日，美股三大指数集体收跌，AI芯片龙头企业英伟达重挫8.69%，股价报收于114.06美元，创年内新低，市值缩水至2.78万亿美元。与其在1月6日创下的3.66万亿美元峰值相比，缩水约9000亿美元。

时间拉长来看，2025年以来，英伟达累计跌幅达15.06%，目前股价回落至2024年9月的水平。与此同时，英伟达的看跌期权持仓激增，或将进一步加剧价格波动。

“英伟达这波股价暴跌，大概率预示美股科技股走向。”深度科技研究院院长张孝荣分析称，虽然英伟达业绩强劲，但市场对其可持续性产生担忧。此外，美股系统性调整，特别是政策不可预测性，加剧了高估值科技股的波动。

“周期波动性非常大”

知名基金经理、东方港湾创始人但斌3月3日在社交平台分享了其同事黄海平的一段思考，指出英伟达的周期波动性非常大，即便在AI算力需求一直增长的情况下。

文章总结道，因为“可复用资本品”的属性，英伟达周期波动性大。消息一出，迅速引起市场热议。张孝荣表示，半导体行业的周期性就像季节轮转，英伟达也难逃周期规律。王滢波指出，半导体行业的强周期性是英伟达难以摆脱的“宿命”，当前AI算力投资若阶段性饱和，可能引发库存风险。

“长期来看，英伟达仍具护城河与增长潜力。”王滢波认为，CUDA生态的软件壁垒难以突破，且新场景将打开增量市场。

但斌大手笔减仓

英伟达此前刚交出一份“亮眼”的财报。尽管业绩超出预期，资本市场却未积极回应，英伟达股价持续震荡。

谈及英伟达股价大跌的原因，王滢波表示，市场担忧AI算力行业潜在的“供给过剩”风险，可能削弱英伟达的垄断溢价。未来英伟达股价能否企稳，取决于下游应用商业化进度及新一代芯片的技术代差优势。

对于市场“不买账”的原因，东方港湾创始人但斌在社交平台公开表示，英伟达业绩超预期，但盘后波澜不惊，可能是在怀疑英伟达业绩在未来能否再持续超预期。

事实上，英伟达是但斌近年来的“心头好”。但相比前一季度末，但斌已大幅减持，减持比例高达32%。

（文章来源：华夏时报）

(原标题：英伟达股价大跌引关注，私募大佬但斌提前减仓超30%，股市热点聚焦芯片巨头)

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