从硬科技Deepseek到春晚舞台上的宇树机器人，再到破百亿票房纪录的电影《哪吒2》......近期，科创企业和民营企业在这一波现象级产品的涌现中发挥着越来越重要的作用。今年的政府工作报告多次提及资本市场建设，包括优化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，并首次将稳楼市股市纳入总体要求。

证监会主席吴清笑称，今年两会的经济主题记者会几乎变成了科技主题记者会，下一步将加速健全资本市场对科技企业的专门支持机制。全国人大代表、清华大学国家金融研究院院长田轩在接受时代周报记者专访时表示，为促进民营企业的发展机遇，政策落实需“软硬”兼济。

田轩指出，应大力发展耐心资本，优化私募基金税收制度，完善风险投资回购及对赌等相关制度，以推动科技创新和企业发展。在科技与行业日新月异的今天，如何在这股洪流中自处，仍是每个人、公司、金融机构需要探索的长期话题。

田轩建议，激发耐心资本做企业“长跑搭档”，要充分发挥政府引导作用，通过设立政府投资基金，领投科技创新和新兴产业，推动资金流向战略新兴产业，并出台更多政策支持耐心资本，如减少行政干预、优化考核激励、提供税费优惠等，吸引社会资本参与长期投资。同时，要拓宽资金来源，鼓励金融机构创新产品和服务，优化社保基金等投资管理机制，降低准入门槛，促进资金多元化流入。

此外，要完善退出机制，推动多层次资本市场建设，保障注册制深入实施，提高上市条件包容度，畅通股权转让、并购渠道，推广实物分配股票试点等。最后，完善管理机制和风险防控，加强科技保险机制和创投企业风险评估，确保投资决策科学合理，并通过跨部门协同监管、容错机制鼓励创新，同时控制风险。

在推动中长期资金入市的过程中，为打通长期资金入市卡点堵点，需要放宽中长期资金入市的投资限制，简化入市流程，并对长期资本投资实施差异化税收待遇，推动更多养老金、企业年金等长期资金入市。同时，持续发展权益类公募基金，推出更多指数产品，并继续降低投资产品的运作成本。

为优化资本市场投资生态，应加大政策供给，推动上市公司提高质量和投资价值；拓宽外资投资渠道，推动更多国际长期资本参与中国市场，形成多元化资金格局；同时完善配套政策，提升资本市场透明度，严厉打击违法违规行为，保护投资者利益。

在支持早期阶段中小型科创企业时，投资机构应与企业深入沟通，开展尽职调查，企业提高信息透明度。多方协同建立风险共担机制，如设立风险补偿基金分担风险，政府部门也应设定损失容忍率，并出台税收优惠政策。

证监会指出，将持续推进北交所高质量建设，打造服务创新型中小企业主阵地。中小企业在北交所上市面临门槛较高、审核复杂等问题，建议强化“硬科技”属性识别，制定明确评价标准，优先支持在新产业、新业态、新技术领域突破关键核心技术的企业上市。

为促进更多民营企业发展，建议政策“软硬”兼济。通过财政补贴、税收优惠等方式缓解民营企业资金压力，优化信贷结构，拓展融资渠道。同时，保持政策连续性、稳定性，稳定市场预期。

设立商自然人个人破产法立法具有必要性，可为创业失败者提供法律保护，增强创业者信心和积极性。在制定相关法规时，应明确立法目标、适用主体范围，建立配套制度，包括完善个人信用体系、优化财产登记制度等。

为引导更多优质外资长期投资我国上市公司，需放松外资准入限制，简化外资并购程序，丰富跨境投资产品，优化资本市场互联互通机制，加强上市公司质量监管，提高信息披露透明度，提升我国上市公司吸引力。

（文章来源：时代周报）