当地时间3月10日，美股三大股指低开低走，遭遇“黑色星期一”。纳指收跌4%，创2022年9月以来最大日跌幅，标普500指数收跌2.7%，道指跌近2.1%。“科技七巨头（Magnificent 7）”至少收跌超2%，特斯拉跌幅最大，收跌逾15%，创2020年9月以来最大日跌幅。当日，“七巨头”市值合计蒸发超8300亿美元，创单日市值损失最高纪录。

《每日经济新闻》记者梳理发现，自特朗普再度就任以来，“七巨头”的市值已经累计蒸发超过2.5万亿美元，其中英伟达市值蒸发最多，累计蒸发超过7600亿美元。而包括特斯拉CEO马斯克、亚马逊创始人贝索斯和Meta创始人扎克伯格在内的五大富豪的财富也合计蒸发高达2090亿美元。

Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，特朗普最近关于美国经济可能出现“过渡期”的言论，引发了市场对经济可能衰退的担忧。他同时称，他已采取措施，通过将现金增加到新冠疫情以来的最高水平，并有选择地削减股票敞口，来降低投资组合中的风险。

近期，多家机构下调了对美国股市的评级，上调了对中国股市的评级。花旗集团的策略师将美国股市的评级从增持下调至中性，同时将中国股市的评级上调至增持，称美国的例外论至少已经暂停。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在近期的媒体分享会中指出，国际投资人对中国市场的配置也应该会逐步增加，预计未来两年内，中国股市的投资回报率有望追赶甚至超越其他新兴市场。

上周刚刚经历大跌，本周美股又遭遇“黑色星期一”。纳指收跌4%，标普均创去年9月以来收盘新低，道指跌近2.1%。特斯拉收盘跌超15%，创2020年9月份以来最大单日跌幅，市值累计蒸发约8000亿美元。

高盛股票销售交易部门的数据显示，截至3月7日一周，对冲基金抛售加剧，长线投资者净卖出50亿美元，多空股票之比降至2019年来最低水平。抛售主要集中在科技、金融和可选消费板块。

《每日经济新闻》梳理数据发现，1月20日特朗普宣誓就职当天至3月10日收盘，科技“七巨头”的市值已经合计蒸发超过2.5万亿美元。其中，英伟达累计蒸发超过7600亿美元，居于首位，其次是特斯拉，累计蒸发近6600亿美元。Meta市值蒸发最少，不到400亿美元。

出席特朗普就职典礼的富豪们自1月20日以来也经历了财富的惊人缩水。根据彭博亿万富翁指数，其中五人的财富合计蒸发高达2090亿美元。从近期的趋势来看，Wind的美国科技七巨头指数也呈加速下跌。

特朗普“过渡期”言论加剧市场担忧，业内：有选择地削减股票敞口，现金为王。美股大跌的背后是市场对美国经济衰退的担忧。周一，根据纽约联储公布的最新月度调查报告，美国消费者预计短期内通胀小幅上升，对中长期通胀预期保持稳定，不过，消费者的悲观情绪加剧。

此外，稍早另一更具参考意义的通胀预期调查指标——密歇根大学消费者调查显示，2月受调查的5年通胀预期终值飙升至3.5%，创1995年以来新高。当前，纽约联储调查和密歇根大学调查之间的通胀预期差距巨大。

图片来源：彭博社

美联储官方对美国GDP增长的预期的大幅下调，进一步加剧了市场担忧。近期，亚特兰大联储GDPNow模型对美国经济的预测出现断崖式下滑，其对美国2025年第一季度实际GDP增长的估计为-2.8%，如果萎缩2.8%的预期成真，这将是2022年第一季度之后美国首次出现经济萎缩。

图片来源：亚特兰大联储官网

在3月7日发布的研报中，高盛也加入了下调美国经济增长预期的阵营，将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%。高盛首席经济学家Jan Hatzius在报告中明确指出：“下调预期的原因是我们对贸易政策的假设已变得相当不利。”

特朗普政府官员言论引发市场焦虑。据央视新闻报道，特朗普在接受采访时淡化了近期因他征收并调整关税而导致的股市大幅波动，并称不能过分关注股市。在被问及美国今年是否会衰退时，特朗普没有排除衰退的可能性。

在3月9日的研报中，摩根大通盘点了政策对美国经济的影响。该行策略师认为，随着政策转变带来的风险增加，将美国今年经济衰退风险概率提升至40%，政策实施可能打击信心，且关税上调及其实施方式可能对经济造成更大拖累。

Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik表示，更广泛的问题在于美国实施这些关税的方式所带来的不确定性。特朗普最近在福克斯新闻上关于美国经济可能出现‘过渡期’的言论，加剧了这种不确定性。

Pavlik表示，在未来发展有更明确的信号之前，更保守的做法是有道理的。他已采取措施，将现金增加到新冠疫情以来的最高水平，并有选择地削减股票敞口，来降低投资组合中的风险。

近期，花旗和汇丰下调了对美国股市的评级，与此同时，花旗和摩根士丹利上调对中国股市的评级。花旗将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国股票评级上调至增持。花旗银行宏观研究和资产配置全球主管德克-威勒在一份报告中写道，但美股跑赢大市的能力已经中断。

摩根士丹利近期也上调中国股票评级至“平配”。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢预计，未来两年内，中国股市的投资回报率有望追赶甚至超越其他新兴市场。估值层面，多重利好正在重塑全球投资人的预期。

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（文章来源：每日经济新闻）