周二A股三大指数低开后震荡走强且收盘翻红，收盘时沪指涨0.41%，深成指涨0.33%，创业板指涨0.19%。两市成交额为1.48万亿元，较上一交易日缩量238亿元。盘面上，航天航空（2.78%）、美容护理（+2.63%）、珠宝首饰（2.28%）涨幅靠前。相反，工程机械、医疗服务、医药商业等回调居前。

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人民币狂飙370点

消息面上，离岸人民币周二大涨，盘中一度升破7.25、7.24、7.23关口，狂飙约370点。2025年以来，离岸人民币整体走强，和2024年底相比，已升值千点以上。南华期货宏观外汇分析师指出，在国内“稳”的大背景下，美元兑人民币即期汇率或将阶段性主要受到外部因素的影响。

2025年以来，美元指数整体走弱，已跌至104下方。中金外汇研究指出，近期美元回落，特朗普关税政策落地不及预期，使得美元多头获利了结，而通胀反弹则强化了美联储不急于降息的预期。另一方面，美国经济数据转弱以及市场风险情绪走低，带动美债利率下行，带动了美元整体走弱。

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市场资金“东升西落”？

此外，市场热议的资金“东升西落”，也被视为周二A股走强的原因之一。中航证券表示，中国在本轮人工智能革命中领先，新一轮“东升西落”预期正在酝酿，若全球资金形成一致预期，A股、港股有望形成新一轮牛市。

具体到资金面，高盛研报表示，对冲基金正撤离美国科技和媒体类股票，将重点转向亚洲市场。对冲基金在亚洲，尤其是对中国企业股票的增持，反映出对当地成长前景的信心增强。

高盛测算，追踪MSCI全球指数（或MSCI全球除美国指数）、合计管理4000亿美元资产的全球共同基金，对中国股票的配置每提升1个百分点，将带来80亿美元净流入；若整体配置回归中性，对中国股票的理论增量需求可达300亿美元。

此外，花旗集团策略师将美国股市评级从增持下调至中性，同时将中国股市评级上调至增持。摩根士丹利中国首席股票策略师指出，国际投资人对中国市场的配置应逐步增加，预计未来两年内，中国股市的投资回报率有望追赶甚至超越其他新兴市场。

不过，中金公司研报表示，市场资金的确出现了小幅“东升”，但“西未落”。流入中国市场的外资规模上扬，但明显小于此前行情，且以被动和交易资金为主。

图片来源：中金公司

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10倍大牛一字跌停

个股方面，双成药业周二一字跌停，收盘时封单金额高达5.49亿元。此前公司发布公告称，决定终止发行股份及支付现金购买奥拉股份100%股份。

该笔并购始于2024年8月。当时双成药业表示拟通过重大资产置换、发行股份及支付现金的方式购买宁波奥拉半导体股份有限公司股权。重组消息发出后，双成药业股价大幅异动，而后停牌。复牌后又开启连板模式，一度达成股价“10倍”的壮举。

对于重组终止，有投资者表示不满。

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600亿龙头跳空大涨

美容护理板块龙头爱美客大涨，同样是市场焦点。该股周二跳空大涨14.92%，最新市值为608亿元。

市场分析称，随着中国经济繁荣发展，消费者对医疗美容需求旺盛。中国整形美容协会预测，未来几年内，中国医美市场可保持10%-15%的快速增长。

具体到产品，弗利斯特沙利文报告显示，重组胶原蛋白产品市场规模至2027年有望增长至1083亿元。弗若斯特沙利文还指出，全球透明质酸原料市场预计未来五年，还将保持12.3%的复合增长率。

万联证券指出，中长期我国医美行业渗透率有望提升，看好合规医美龙头公司。此外，年轻一代消费者对于国货美妆品牌的接受度提高，国货品牌有望实现市占率进一步提升。

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A股将迎估值重塑？

银河证券认为，当前国内经济处于新旧动能切换的转型期，A股市场迎来结构性估值重塑机会。随着存量政策加快落实，增量政策加力推出，国内经济基本面有望改善。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。

广发策略则指出，当中美基本面不同步时，美国走弱或走平+中国回暖的组合，A股资产表现较好。

（文章来源：东方财富研究中心）