深圳建设国际风投创投中心再放大招！

3月11日，《深圳市促进风投创投高质量发展行动方案（2025—2026）》（以下简称《行动方案》）正式发布，旨在推动深圳风投创投行业迈向高质量发展，加速建成国际风投创投中心。风投创投、高质量发展成为关键词。

该《行动方案》针对风投创投的募资、投资、退出等方面作出详细安排，其中不乏创投圈内罕见的表述，如“分类研究降低子基金返投认定和要求”，并针对国资创投的考核提出制定差异化考核监督制度。

深圳在《行动方案》中设定了明确目标：到2026年底，形成万亿级“20+8”产业基金群，经备案的VC/PE基金数量突破1万家，风投创投基金退出规模位居全国前列，持续投入“20+8”产业集群，加快建成多个风投创投集聚区，成为立足深圳、服务全国、联通港澳和全球的创新资本集聚地。

分类研究降低返投要求，制定差异化考核监督制度

国资在一级市场投资中扮演重要角色，但监管及考核机制一定程度上制约了其“投早投小”。深圳在《行动方案》中提出两大创新举措：一是分类研究降低子基金返投认定和要求，对初早期基金探索取消返投时序进度、资金规模等要求；二是完善基金绩效考核与容错免责机制，制定差异化考核监督制度。

此外，《行动方案》还提出多举措汇聚多元化天使投资、早期投资主体，如组建跨境双币早期母基金和专业子基金，支持高校、科研机构参与风险投资等。

培育长期资本，支持创投机构上市融资

银行、保险资金作为长期资本、耐心资本，在过去一年活跃于一级市场。深圳AIC基金在落地速度和数量上领跑全国。《行动方案》提出支持金融资产投资公司在深圳开展股权投资试点业务，推动设立私募股权、创业投资基金。

同时，深圳鼓励符合条件的风投创投机构上市，增强筹集长期稳定资金的能力。

锁定期“反向挂钩”，引导创投参与并购重组

退出是一级市场“募投管退”正循环的关键。深圳在《行动方案》中提出拓宽风投创投退出渠道，如大力发展并购退出，通过锁定期“反向挂钩”等安排鼓励引导风投创投参与并购重组。

此外，深圳还创新开展私募股权创投基金份额转让试点，形成全周期全链条服务体系。

用好深港合作优势，推动“深圳商行+香港投行”赋能科创企业

毗邻香港是深圳发展风投创投的一大优势。此次《行动方案》提出支持内地和香港创投资本在河套共同设立创投基金，为优质科创项目提供全投资周期赋能。

同时，风投创投从业的香港居民依法依规享受个人所得税免征政策，境外高端人才享受税负差额补贴政策。

此外，《行动方案》提出加强风投创投与银行等金融机构的协同联动，通过“深圳商行+香港投行”模式为科技型企业提供融资服务。

数说深圳创投业

1.私募创投家数及规模位居全国前三。

2.2024年新增私募股权投资基金、创业投资基金合计159支，居全国主要城市第一。

3.“深圳创投日”活动累计实现规模超1840亿元的重大基金签约落地。

4.引入平安重大基金、太平保险基金等多只险资基金。

5.与五大AIC签约总计550亿元的AIC股权投资合作基金。

6.依托深圳股权交易中心建设“专精特新”专板，3个月内实现超250家企业入板。

（文章来源：证券时报·e公司）