3月13日，高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军对《证券日报》记者表示，从境外IPO项目的融资规模、国际长线投资者的参与度来看，境外IPO市场已经复苏，这是一个确定性的结论。

国际长线投资者已回归

国际长线投资者的回归是境外IPO市场复苏的重要标志。在2023年，一个境外IPO项目能有几个长线投资者已属难得，但自去年年底以来，在高盛牵头发行的多个项目中，国际长线投资者数量超过了30个，实现多倍认购，这说明境外IPO市场已回归正常。王亚军介绍，上千亿美元资产管理规模的国际长线投资者，在过去3个月至5个月里出现在各个项目里，对境外IPO市场基本面的复苏起到支撑作用。

中国市场的低估值水平为国际长线投资者提供了极具吸引力的投资机会。相较于全球其他主要市场，中国股票的估值更具性价比，意味着在相同的风险水平下，投资者有望获得更高的回报。IPO是国际投资者获得回报的重要途径。

未来，境外IPO市场的融资规模是否可持续？王亚军表示，政府的宏观刺激政策稳定了经济和股市的基本盘，增强了市场信心，为市场提供了坚实支撑；同时，科技企业的出现改变了国际长线投资者对中国科技股的看法。

港股IPO市场全面复苏

今年以来，港股IPO市场展现强劲复苏势头，融资规模与项目质量实现双提升。大型IPO项目成功落地，吸引了大量国际长线投资机构。Wind数据显示，截至3月12日收盘，恒生指数年内累计涨幅达17%左右。

中国市场的估值目前处于全球价值洼地，约为12.7倍PE，低估值为投资者提供了可观的潜在回报空间。除IPO外，大型增发项目也在引领市场风向，如比亚迪完成56亿美元H股新股配售。

全球化布局是企业赴港上市的重要考虑因素。中国企业出海趋势愈发强劲，境外上市成为企业全球化布局的重要支撑。

年内AH股上市数量将达20单

今年以来，A股公司赴港上市热潮持续。据不完全统计，年初至今，至少有27家A股公司筹备赴港上市。王亚军预测，年内AH股上市数量有望接近20单，相较于历史平均水平呈现显著增长。

今年将是消费类股票的大年，消费类企业因风险小、模式简单、有利润而受青睐；科技类企业同样备受关注。AH股上市热潮背后是港股IPO市场的全面复苏、企业赴港上市的多重优势以及国际长线投资者回归。

赴港上市的A股公司基本上都是行业龙头，分布在科技、工业、医疗、消费等领域。此外，港交所通过降低企业上市门槛、简化审批流程等措施，吸引更多优质企业赴港上市。

（文章来源：证券日报）