AI导读：

港股市场表现火热，恒生指数、恒生科技指数年内分别上涨。企业赴港上市热情高涨，多个现象级IPO项目涌现。国际长线投资者回归，显示出中国境外IPO市场迎来实质性复苏，市场复苏的底层逻辑在于基本面支撑。

今年以来，港股市场表现火热，截至3月13日收盘，恒生指数、恒生科技指数年内分别上涨16.96%、28.64%。企业赴港上市热情高涨，Wind数据显示，年内港股市场共有12家公司完成IPO，同比增长71.43%，多个现象级IPO项目涌现。

高盛亚洲（除日本外）股票资本市场联席主管王亚军表示，2024年底感受到市场复苏迹象，2025年则真正感受到“风来了”。融资规模整体上升，大型IPO项目数量增长，交易热度高企，加上国际长线投资者的回归，显示出中国境外IPO市场迎来实质性复苏。

国际长线投资者重返中国资产

2024年中国境外资本市场融资额达448亿美元，较2023年增长一倍多；而截至3月13日，2025年融资额已达130亿美元，较去年同期大幅增长。第一季度通常是融资淡季，但今年却异常繁忙，境外IPO市场迎来拐点。

港股市场大型IPO项目活跃，比亚迪完成第二大规模增发，成功募资433.83亿港元。王亚军表示，大规模项目成功发行且后市交易稳定，证明了市场的强度和韧性。

国际长线投资者参与度显著提升，回归港股市场。基石投资者中不乏欧美大型资产管理机构，这对市场复苏起到基本面支撑作用。长线投资者改变方向需长时间决策，一旦决策，买入量大且持有时间长。

除了IPO市场，国际长线投资者也回归二级市场，偏好大盘蓝筹科技股。

王亚军指出，市场复苏的底层逻辑在于基本面支撑。中国政府出台稳增长政策，恢复国际投资者信心。中国市场整体市盈率较低，投资价值大。Deepseek等事件催化市场复苏。

多家消费类企业计划赴港上市，王亚军认为，市场复苏最先启动的是消费类企业，2025年将是消费类股票大年。消费股商业模式透明，受外部因素扰动风险小，市场潜力无限。

科技股有望贡献超额收益，王亚军比喻称，消费类股票是火车头，拉动各行业启动。AI相关科技初创企业受国际资本关注，市场前景可观。

（文章来源：上海证券报）