AI导读：

高盛集团指出，中国企业境外融资市场已明确复苏，港股行情呈现可持续性。恒生指数累计涨幅超20%，科技股信仰重塑成为驱动因素之一。香港市场改革措施旨在提升资本配置效率，吸引全球资本。中国资产性价比凸显，国际长线资金加速回归。

日前，高盛集团亚洲（日本除外）股票资本市场联席主管王亚军在媒体会上指出，中国企业境外融资市场已明确复苏。数据显示，2024年中国企业境外发行市场融资总额达448亿美元，较2023年增长了一倍多，今年前10周融资总额已达130亿美元，香港成为核心市场。王亚军认为，国际长线资金已回归中国市场。

港股行情呈现可持续性。2024年下半年以来，港股IPO市场显著回暖，尤其是2025年，港股市场最大的三宗IPO分别为蜜雪冰城（融资额为5亿美元）、古茗（融资额为2.6亿美元）及布鲁克（融资额2.5亿美元）。王亚军表示，尽管单笔融资规模有限，但国际长线资金参与度创近年新高，反映投资者对中国资产信心修复。

今年以来，港股表现领跑全球，恒生指数累计涨幅超20%，恒生科技指数涨幅达35%。高盛认为，港股上涨具备可持续性，核心驱动因素包括全球估值洼地效应、政策发力稳定市场预期及科技股信仰重塑。

首先，全球估值洼地效应显著，中国股市市盈率远低于美国和印度，提供极高安全边际和配置价值。其次，政策托底为市场注入确定性，是长线资金回归前提。第三，科技股在人工智能等领域取得突破，扭转国际资本预期。

消费与科技双轮驱动港股。消费与科技板块成为国际长线资金布局的两大主线。消费类企业风险低、模式清晰，成为资金首选。科技股方面，恒生科技指数反弹凸显资金对中国科技资产重新定价。

此外，香港市场正推出一系列改革措施，包括降低IPO公众持股比例要求、缩短基石投资者锁定期等，旨在提升资本配置效率，吸引全球资本。

王亚军进一步指出，中国资产性价比凸显及政策环境改善，将促使国际长线资金继续回流。投资者应理解这一轮行情的本质，基于价值重估的长周期再配置。

（文章来源：中国基金报）