日前，投中研究院发布了2月VC/PE市场观察报告。数据显示，受春节假期等因素影响，今年2月VC/PE新成立基金数量有所减少，同时，募资行为也更趋审慎，显示出较为鲜明的集聚效应。当月投资端也同样有所降温，行业方面，资本加速向政策强支撑的硬科技领域集中，半导体、人工智能、信息化服务等细分领域的电子信息行业投资金额大幅领先，成为市场热点。

　　募资端情绪趋冷，集聚效应凸显

　　受春节假期、LP（有限合伙人）审慎态度等因素影响，今年2月VC/PE市场募资端情绪整体趋冷，募资行为也更为审慎。CVSource投中数据显示，2025年2月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计306只，较上月减少168只，环比降幅为35%，和去年同期相比减少69只，同比降幅为18%，显示出市场募资活动的审慎态度。

　　设立机构方面，2月共有283家机构参与设立基金，其中92.6%的机构成立1只基金，5.6%的机构完成2只基金新设，1.7%的机构完成3只及以上基金新设。这也意味着，当前市场超九成机构仅维持单只基金的募资，活跃度仍处周期低谷。去年同期，成立两只及以上基金的机构占比为7.1%，对比之下，市场活跃度明显下降。

　　从区域特征来看，募资的集聚效应在市场环境趋冷的当下更为凸显，政策引导型资本的布局或成为关键点。数据显示，2025年2月，浙江省新设基金数量为61只，位居榜首，江苏省新设基金47只、广东省及山东省均设立34只紧随其后。同比来看，浙江、江苏、江西等多地基金数量逆势增加，显示出政策引导型资本布局的特征。

　　值得注意的是，2月新设基金中，有多只目标募集规模超过百亿元的“大手笔”基金落地，如北京海淀政府投资基金扩容，中关村科学城科技成长三期基金发布，规模达100亿元，这些大额基金的落地，为市场带来了一定的活力。

　　投融资端“暖意”显现，电子信息行业受关注

　　从投资市场来看，“暖意”有所显现。受春节假期影响，今年2月尽管案例数量不及1月，但受部分头部项目大额融资及节前机构抢先布局战略项目驱动，投资规模显示出同比逆势大增的趋势。数据显示，2025年2月，全市场投资案例数量合计为513起，环比减少11%，但同比增加45%，而投资规模同比则逆势大增69%至717.5亿元。

　　地域方面，全国投融资市场区域分化显著。江苏省以82起投资案例、111.83亿元的投资规模领跑全国；广东省以75起案例跟进。融资规模上，北京市以130.32亿元居首，凸显了区域资本集聚效应。这也意味着，头部省市在假期冲击下仍维持较高投融资活跃度。

　　从资金所关注的重点行业来看，今年2月的投资热门赛道中，包含了半导体、人工智能、信息化服务等细分领域的电子信息行业投资金额大幅领先，成为市场关注的焦点。此外，先进制造、医疗创新等领域的关注度也同步升温，显示出资本对硬科技领域的青睐。

　　数据显示，截至2月底，电子信息行业以144起的投资数量和202.21亿元的投资规模均位居各行业榜首。先进制造行业的投资数量为94起，位列第二，但投资规模仅有52.24亿元；投资规模位列第二的则是医疗健康行业，当月投资数量共79起，投资规模达109.07亿元。这些数据显示出电子信息行业在市场上的领先地位。

（文章来源：经济参考报）