中信证券：预计纯资金驱动的主题会降温，聚焦A股港股核心资产

近期市场完成高切低转换后，内外资回流港股趋势料将放缓，港股领跑A股的局面或将结束。随着年报季的到来，市场将回归业绩驱动，A股核心资产蓄势待发。特朗普“政策三部曲”加速推进，美国年中衰退风险增加，但中国资产可免受衰退预期交易影响，真实衰退则需警惕。预计春季行情后半段，纯资金驱动的主题将降温，建议投资者关注A股和港股核心资产。

中信建投：中期“AI+”仍为市场核心主线

本周指数站上3400点，总市值创历史新高，A股在美股大跌期间走出独立行情，市场信心得到重估。短期内，春季行情已接近历史平均水平，科技成长板块或向顺周期板块切换。但内需复苏仍显结构性，建议重视一季报景气方向，中期“AI+”仍是市场核心主线。关注行业包括：有色、建材、地产、电子、通信、传媒、计算机、机械设备等。关注主题：深海科技等。

广发证券：中期维度继续看好科技主线

市场以弱势板块补涨修复风格裂口，利于市场整体健康运行。科技成交额占比回落，大厂进展加速，中期维度继续看好科技主线。

申万宏源：科技中级别调整窗口未到，继续看好AI算力等

出口增速回落叠加关税威胁，经济预期波动放大，顺周期乐观预期发酵受阻。春季躁动面临“四月决断”，科技中级别调整窗口未到，继续看好国内AI算力、应用、具身智能、低空经济等投资机会。

国泰君安：成长价值风格阶段性平衡，关注周期性资产修复

本周科技题材退潮，市场风格轮动加速。股指下行风险有限，策略上重视增长逻辑与业绩变化。建议关注政策催化下的周期性资产修复，包括港股互联网、商贸零售、食品饮料等消费领域，以及有色、基础化工、钢铁、建材等周期品。

银河证券：A股市场估值重构机会大，关注自主可控科技创新主题

国内经济处于新旧动能切换期，A股市场估值重构机会大。中长期资金加速入市，市场运行趋稳，投资者信心增强。建议关注自主可控科技创新主题、扩大内需主题及高红利央国企板块。

招商证券：消费有望成为AI+之外的第二主线

近期指数反弹，消费龙头引领突破式上涨。消费有望成为AI+之外的第二主线，原因包括出口增速下滑、财政支出提升、消费领域自由现金流收益率高等。

光大证券：消费行情未来仍具持续性

政府工作报告强调促消费，政策将持续催化；外资或流入消费板块，带来增量资金；消费板块交易不拥挤。综合来看，消费行情未来仍具持续性。

华西证券：本轮牛市有望从科技结构行情向普涨演绎

科技牛行情提振全球投资者信心，改善居民投资与消费预期。提振消费专项行动方案落地后，本轮牛市有望从科技结构行情向普涨演绎，受益消费政策的大消费和涨价资源品板块均有机会。

民生证券：压制传统消费的因素在缓解

美国经济走弱，科技议题退潮，投资者关注点转移。中国消费侧变化成亮点，压制传统消费的因素在缓解，政策力度加大，更多新业态消费公司涌现。海外实物资产价格中枢或上移，关注顺周期消费板块、有色金属、油气和下游化工、资本品等。

（文章来源：券商中国）