AI导读：

在政策与AI技术取得突破性进展等多重利好推动下，中国资产正经历重估浪潮。港股、A股市场展现赚钱效应，资本回报率在此过程中扮演核心角色。提升资本回报与劳动回报，为资产重估奠定坚实基础，为投资者创造巨大价值。

　　每经评论员杜恒峰

　　在政策大力扶持及AI技术取得突破性进展等多重利好推动下，中国资产正经历一场重估浪潮。港股、A股市场，无论是阿里、腾讯的行业巨头，还是中小市值股票，均展现出强劲的赚钱效应。资产重估是一个持续过程，涉及预期形成、实现及新预期的产生，资本回报率在此过程中扮演核心角色。

　　企业层面，资本回报直观体现为净资产收益率（ROE），利润率对ROE的影响尤为关键，反映产品市场竞争力。提升利润率，需企业加大研发投入、提升效率，推出市场需求契合产品，同时也需健康市场竞争环境。今年《政府工作报告》提出整治“内卷式”竞争、推进清理拖欠企业账款、建设全国统一大市场等措施，改善供需失衡，加速市场出清，提升资本回报率。

　　投资者角度，资本回报体现为股价上涨与分红。实力上市公司应加大分红或回购股份回馈投资者；成长期公司则需证明成长潜力，以业绩增长消化高估值。资本市场管理方面，新“国九条”、分红新规实施，上市公司分红创新高，增强投资者获得感。此外，“并购六条”、央行支持资本市场互换便利、回购增持贷款，为上市公司市值管理提供有力工具。资本市场要保持活力，需严把企业上市入口关，提升包容性，同时畅通出口关，淘汰不合格及低回报率企业。

　　收入初次分配中，资本分配重要，劳动分配亦不可忽视。提高劳动回报，增加大多数人收入。今年《政府工作报告》提出完善工资增长机制、加强灵活就业权益保障、保障工资发放、提高技能人才待遇等措施。劳动者收入增加，带动消费增长，促进企业利润提升，为工资增长提供空间，实现劳资共赢。

　　提升资本回报与劳动回报，为资产重估奠定坚实基础。这一过程涉及资本市场改革及收入分配、营商环境、统一大市场建设、财税体制等改革措施。目前，这些措施部分已落地，部分即将实施，初见成效。因此，中国资产重估非短期现象，将随改革措施深入推进，为投资者创造巨大价值。

（文章来源：每日经济新闻）