提振消费措施正式落地，助力经济增长。

　　2025年《政府工作报告》中，将“大力提振消费”列为首要任务。3月16日，《提振消费专项行动方案》正式发布；次日，国家发改委等六部门相关负责人介绍了方案出台的背景与细节。

　　在A股市场，3月以来，消费板块整体呈现回暖趋势，相关指数显著拉升，同花顺消费指数涨幅超过6.8%。

　　分析人士指出，受一系列提振消费政策的影响，消费板块业绩有望迎来持续改善，未来市场表现值得期待，有望成为今年继人工智能（AI）之后的第二大主线。家电、白酒、生育、社会服务等细分领域或将显著受益。

　　政策密集出台

　　3月18日，同花顺消费指数（883434）微涨0.11%，南山智尚、东方海洋、阳光乳业、明牌珠宝、梦洁股份等多只个股涨停。

　　近期，政策层面动作频频。3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发《提振消费专项行动方案》，从八个方面提出具体措施，旨在全方位提振居民消费潜力。次日，国家发改委等六部门相关负责人出席新闻发布会，详细介绍了方案的相关情况。

　　东北证券资深宏观分析师张超越表示，发布会透露了更多具有实感的增量政策，政策思路正逐渐由供给侧转向需求侧。方案聚焦于育儿、就业、增收、补贴等领域。此外，2025年国家将安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新加力扩围，预计将进一步推动耐用消费品消费。

　　2025年《政府工作报告》强调“大力提振消费”的重要性。全国两会期间，国家发改委主任郑栅洁表示，后续将落实“4个加力”政策，包括加力提振居民消费、加力扩大有效投资、加力构建现代化产业体系、加力深化改革开放。服务消费成为新的增长点。

　　独立财经评论员郭施亮认为，消费行业与经济表现紧密相连，经济向好将带动消费市场进一步改善。一系列提振消费政策的落地，有利于改善需求端，优化消费市场的供需结构，对家电、食品、白酒等行业产生积极影响。

　　张超越预测，在多维度政策的助力下，中国2025年的消费增速有望较2024年进一步提升。

　　破解消费制约因素

　　提振消费方案引发了市场的广泛讨论。各大券商纷纷发表点评或解读研报，从方案出台的背景、重点等方面进行分析。

　　本次方案的核心在于破解消费制约。相比2024年8月国务院出台的《关于促进服务消费高质量发展的意见》，本次方案涵盖范围更广，涉及居民增收、保障带薪休假等痛点问题，政策支持也扩展至财税、金融、产业、投资等多个方面。整体来看，本次方案不仅局限于消费本身，而是致力于解决其他制约消费的痛点。

　　《提振消费专项行动方案》是对消费全流程的设计，共涉及五大方面。中国银河证券宏观研报分析指出，方案旨在通过提高居民收入、加大消费补贴力度、优化消费环境等措施，激发居民消费潜力。

　　增加收入是提振消费的根本。招商证券研报指出，中国居民可支配收入分为工资性收入、经营性收入、财产性收入以及转移收入四部分。其中，工资性收入占比最高，但近年来增速放缓。因此，《提振消费专项行动方案》明确提出要促进工资性收入合理增长。

　　财产性收入或成为发力重点。方案首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市，并提出相应举措以拓宽财产性收入渠道。

　　消费板块表现抢眼

　　3月以来，消费板块整体回暖，相关指数显著拉升。其中，同花顺消费指数（883434）涨幅超过6.8%，消费龙头指数（931068）涨幅逾4.8%。展望未来，机构普遍看好消费板块的行情。

　　近期A股指数出现明显反弹，在消费龙头的带领下，指数实现突破式上涨。招商证券策略团队表示，消费有望成为2025年继AI之后的第二大主线。外资对中国资产的偏好可能逐渐从科技股扩散到消费领域。

　　华金证券首席策略分析师邓利军认为，推动中长期资金流入、强化市值管理、打击违法违规行为等措施有望进一步提升投资者信心，为A股中长期慢牛奠定基础。生育、教育、文化服务、新型消费、社会服务等相关行业方向可能受益。

　　郭施亮表示，股市是经济的晴雨表，二级市场已经提前反映出资本市场对提振消费政策的乐观态度。未来消费市场表现值得期待，家电、白酒等或成为主要受益对象。

　　中国银河证券策略分析师杨超指出，当前消费板块估值处于相对低位，在一系列提振消费政策的影响下，消费板块业绩有望迎来持续改善，投资者信心也将受到提振，带动大消费板块行情向上。

（文章来源：国际金融报）