3月17日，北交所发布自律监管措施决定书，中投鼎鸿（北京）投资基金管理有限公司和华睿千和（天津）资产管理有限公司旗下私募基金在交易北交所上市股票时，存在拉抬打压股价的异常交易行为，被北交所采取限制证券账户交易的自律监管措施。

据北交所披露，3月17日，华睿千和旗下“华睿千和量化中性二号”和中投鼎鸿旗下“中投风起扶摇五号”账户在交易恒合股份（832145.BJ）时，存在异常交易行为。具体来看，“华睿千和量化中性二号”在13:00至13:01期间大量买入恒合股份，买入成交占比达58.19%；随后在13:03左右再次大量买入，买入成交占比高达88%。与此同时，“中投风起扶摇五号”也在相近时间段内大量买入恒合股份。

恒合股份股价在上午收盘前最后15分钟开始快速拉升，下午开盘后不久即被拉升至涨停价格，并在13:14分成功封住涨停板直至收盘。两家私募异常交易的时间段恰好是在该股首次拉升至涨停价格附近。

图：3月17日恒合股份分时走势

来源：通达信

“中投风起扶摇五号”账户当日还在交易春光药装（838810.BJ）过程中存在拉抬打压股价的异常交易行为。具体来看，该账户在11:06至11:08期间大量买入春光药装，买入成交占比达40.13%。春光药装股价在10:30附近开始逐步走强，11:05左右触及涨停，并于11:14分成功封住涨停板。“中投风起扶摇五号”异常交易的时间段同样是在该股首次拉升至涨停价格前后。

图：3月17日春光药装分时走势

来源：通达信

资深投资者指出，两家私募的交易策略与短线资金偏爱的“打板”策略相似，即在个股股价异动、即将封板时快速进场抢筹，博弈次日跟风资金涌入产生的溢价。

广东游资黄光耀表示，北交所个股具有“专精特新”属性，市值偏小，具有30CM的交易优势，容易吸引短线资金关注，导致股价大幅波动。

3月17日恒合科技的龙虎榜单上也出现了知名游资的身影，小鳄鱼的常用席位东方证券上海浦东新区源深路以3835.41万元的买入额居于该股买方榜首，这也从侧面说明前述两家私募与短线资金在交易上或有着较为相似的“偏好”。

图：3月17日恒合股份龙虎榜情况

来源：同花顺财经

中基协数据显示，华睿千和（天津）资产成立于2014年9月，目前管理规模为10-20亿元；中投鼎鸿（北京）投资成立于2015年12月，管理规模为0-5亿元。此前，华睿千和因提供与私募基金管理无关的业务被天津证监局采取出具警示函的行政监管措施。

界面新闻梳理发现，华睿千和、中投鼎鸿此前在投资北交所个股方面有过交集，另一家私募浩坤昇发资产也与两家公司在北交所个股布局方面较为趋同。Wind数据显示，2024年三季报上述三家公司旗下产品共同出现在方大新材（838163.BJ）和锦好医疗（872925.BJ）两只北交所个股的前十大流通股东中。

表格：华睿千和、中投鼎鸿、浩坤昇发旗下产品持仓方大新材情况

数据来源：Wind、界面新闻整理

华南地区的一位私募人士表示，北交所个股体量较小，容易吸引量化资金关注，但也可能导致股价被操纵。量化资金主要通过程序识别交易机会，容易捕捉到股价异动的股票并跟随交易。

Wind数据显示，截至2024年三季报时，共有28家私募旗下产品出现在36只北交所个股的前十大流通股东中，合计持仓总市值为9.47亿元。其中，深圳市丹桂顺资产管理有限公司旗下产品持仓市值最高，为1.42亿元。

表格：2024年三季报私募持仓北交所个股情况

数据来源：Wind、界面新闻整理

（文章来源：界面新闻，关键词：北交所、私募基金、异常交易、打板策略）