AI导读：

本周港股市场经历新一轮调整，恒生科技指数明显弱于大盘，创下近两周新低。科技股作为核心动力，其走势疲软引发市场疑虑。同时，南向资金对港股的买入支持减弱，消费、医药等行业热度走高对科技股资金面形成分流效应。

　　财联社3月21日讯 本周港股市场经历新一轮调整，恒生科技指数明显弱于大盘，创下近两周新低，引发市场广泛关注。科技股作为港股上涨的核心动力，其走势疲软引发了市场疑虑。

　　截至3月21日收盘，恒生科技指数年内首次出现周线两连阴，自高点累计回落逾6%。小米、腾讯等大型科技股发布强劲业绩后，股价依旧疲软，显示出市场对科技股的估值担忧。

　　据中金报告显示，春节假期以来，AI热潮推动港股市场持续上涨。但连续上涨后，科技股当前估值是否仍被低估成为市场关注的焦点。Wind数据显示，截至3月16日，恒生科技指数市盈率估值已修复至25.43倍，市销率也达到历史高位区间。

　　从绝对估值水平来看，港股科技板块已脱离历史低位，相对估值也明显高于其他传统行业。此外，随着Deepseek热度下降，科技股的关注度也有所转冷。年报密集披露期，企业盈利兑现度成为个股试金石，业绩无增量看点对行情推动有限。

　　小米集团和腾讯发布强劲年报，但仍未能迎来股价反弹，验证市场对科技股热情消退。同时，南向资金对港股的买入支持减弱，科技股受到显著影响。消费、医药等行业热度走高，对科技股资金面形成分流效应。

　　公募基金、主动配置型外资对消费领域仓位提升，科技股面临资金流出压力。AH溢价指数处于过去四年低位，港股估值修复充分，相对A股性价比下降。特朗普2.0政策影响下，全球市场不确定性增加，资金避险行为加剧，不利于科技股表现。

（文章来源：财联社）