3月份，全球云上游市场出现了显著的涨价趋势，涵盖了云计算、IDC、服务器、GPU及算力租赁等关键领域。

国盛证券最新研究报告显示，随着Deepseek R1、OpenAI o1/o3等深度思考模型的相继推出，推理端对高性能计算的需求急剧增长，推动了阿里、腾讯等科技巨头的资本开支迅速扩张。2024年第四季度，这些公司的单季度资本开支增幅超过了250%，标志着云上游正式迈入新一轮的增长周期。在此期间，各个环节均呈现出不同程度的价格上涨，进一步验证了云上游市场的繁荣景象。

云平台方面，以AWS为例，云计算价格稳步上升。3月4日，H100云计算调用价格相比两周前平均上涨了约22%。

IDC领域，全球智算中心需求激增，特别是在北美地区，受电力和散热等因素制约，供给紧张。2023年，IDC服务费已出现显著上涨，最高涨幅超过60%。在国内，头部厂商的上架率大幅提升，核心城市资源紧张。随着AI应用需求的不断攀升，AI专用数据中心租金也有望上涨。

GPU及服务器作为AI算力的核心元件，国内供应可能日益紧张。DeepSeek热潮的推动下，大厂对英伟达H20芯片的需求旺盛，8卡机器单价约为110万元，较年前涨价至少10万元。

算力租赁方面，卡源及资金优势成为核心竞争力。2025年3月，Coreweave H100服务器租赁价格约为每小时49美元，相比2023年4月的每小时38美元上涨了约29%，反映了下游市场的强劲需求。

展望未来，该机构预测云部署热情将持续高涨，推理需求有望进一步释放。政府与央国企积极接入Deepseek，推动了云部署需求的快速增长。同时，一体机满足了大型客户对信息安全和数据隐私的私有化需求，近期需求高涨。此外，个人用户对Deepseek的使用日益深入，混合云部署及公有云调用需求高涨。

天风证券日前发布的研报指出，随着Deepseek加速AI时代的发展，海外头部互联网企业持续加大AI投入。同时，豆包的鲶鱼效应和DeepSeek的生态效应驱动国内AI资本开支持续快速上行。预计2025年将成为国内AI基础设施竞赛的元年，也是应用成果丰硕的一年。中美AI均取得不断进展，推理端持续推进。

中金公司认为，近半年来，以国内互联网大厂为代表的头部科技企业，对AI大模型及基于大模型的商业化创新展现出更强的探索意愿与信心。DeepSeek进一步提升了全球对“中国AI”能力的认知。在此背景下，国内头部CSP厂商掀起了投资浪潮，预计其资本开支有望在AI的驱动下进入新一轮上行周期。从数据中心投资结构来看，服务器、交换机、光模块等领域的国内主流供应商有望受益于本轮资本开支上行浪潮。

（文章来源：科创板日报）