一、【早盘盘面回顾】

　　财联社3月25日讯，市场早盘震荡调整，三大指数小幅下跌。沪深两市半日成交额7848亿，较上个交易日缩量883亿。盘面上市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。可控核聚变概念股逆势大涨，兰石重装等10余股涨停。军工概念股震荡走强，鸿远电子涨停。煤炭、电力等周期股表现活跃，大有能源涨停。算力概念股持续调整，首都在线跌超10%。截至收盘，沪指跌0.18%，深成指跌0.63%，创业板指跌0.63%。

　　个股来看，今日早盘涨停数量为37家（不包括ST及未开板新股），炸板率为36%，连板股数量为8家，市场高度降至3板，分别为太阳电缆与尤夫股份，王子新材、中毅达、合锻智能、石英股份、江苏新能、正和生态2连板。板块上，可控核聚变涨幅居前，中洲特材、久盛电气、哈焊华通、弘讯科技、永鼎股份、百利电气等个股涨停。

　　行业方面，近期，我国多个核聚变试验装置取得突破进展，推动国内聚变行业进一步发展。中信证券指出，可控核聚变产业链关键材料及装置环节有望受益于国内外装置加速建设。后续可重点关注核心材料及装置环节受益表现。军工电子也于盘中表现活跃，鸿远电子涨停，多家军工电子个股涨幅居前。消息面上，近日，国家军民融合产业投资基金二期成立，注册资本596亿元。

　　国金证券研报指出，2025年是十四五规划的收官之年，预计推动军工行业景气度恢复，为军工企业带来更多市场机会。另一方面，军方正在积极制定十五五规划，意味着军工行业将迎来新一轮发展机遇。煤炭、电力等周期股表现活跃，大有能源、江苏新能涨停，多家个股涨幅居前。

　　广发证券发布研报称，公用事业板块企稳与催化信号同步显现，板块配置价值凸显。国海证券指出，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，价格呈现震荡和动态再平衡，建议把握低位煤炭板块的价值属性。算力概念股持续调整，多家个股跌幅居前。

　　综合来看，今日市场延续震荡整理，三大指数小幅下跌。个股跌多涨少，可控核聚变概念股逆势爆发。另一方面，AI算力方向退潮延续，前期人气标的再遭重挫。电力、煤炭等防御性板块再获资金青睐。整体而言，目前市场仍处于短线退潮阶段，静待风险释放。

　　二、【市场新闻聚焦】

　　1、财联社3月25日讯，阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信表示，开始看到AI数据中心建设出现泡沫苗头。阿里巴巴将“重新启动并重新招聘”，通过股息为股东提供回报。

　　2、财联社3月25日讯，国家卫生健康委决定组织开展2025年人口高质量发展研究揭榜攻关活动，包括完善人口高质量发展理论体系、完善生育支持政策体系、营造生育友好社会氛围。

（文章来源：财联社）