IPO收紧周期仍在持续，同比来看，无论是在审IPO数量还是新增辅导备案项目，均出现大幅度减少。这标志着IPO市场正在经历深刻调整。

财联社记者据易董数据梳理，截至3月23日，IPO在审企业仅剩195家，同比骤降67.72%，不足去年同期三分之一。新增辅导备案项目方面，年内共新增79家，同比下滑59.89%，较去年同期减少118家。发行上市方面，今年共有23家企业完成上市，同比减少11.54%；募集资金总额139.85亿元，同比减少35.61%。不过，IPO终止数量有所下降，截至3月23日，IPO终止数量为47家，均为主动终止，同比下降41.98%。

IPO在审数量锐减的原因何在？投行人士指出，这主要受多重因素叠加影响。一是监管政策持续趋严；二是审核标准提升，现场检查力度加大，市场出清效应显现；三是宏观经济环境对部分拟IPO企业经营状况造成显著影响，导致申报企业数量减少；四是近期部分企业过会后注册及批文获取速度加快，客观上减少了排队在审项目数量。

对于IPO在审数量减少的趋势，某头部券商投行部门负责人表示，当前在审企业数量急剧下降并非长期常态。随着监管部门鼓励企业申报的消息不断传出，预计未来在审企业数量将逐步回升，最终达到审核数量与过会数量之间的新动态平衡。尽管未来市场环境可能难以恢复至前几年火热水平，但大概率会明显优于当前。

IPO在审企业不足200家，同比下滑超六成

易董数据显示，截至3月23日，IPO在审企业为195家，与去年同期604家相比，已大幅缩减。目前，各板块在审项目数量分别为北交所93家、沪主板33家、创业板26家、深主板25家、科创板18家。

共有45家券商拥有在审项目，马太效应显著，排名前十的券商占据了六成市场份额。中信证券在审项目最多，为18家，其次是国泰君安证券（16家）、中金公司（14家）、中信建投证券（14家）、招商证券（12家）、海通证券（10家）、国投证券（10家）、华泰联合证券（8家）、国金证券（8家）、广发证券（7家）。

从板块分布看，北交所成为IPO申报主力，占比47.69%，反映了其对“专精特新”中小企业的定位与政策支持。从行业分布看，半导体、新能源、生物医药等硬科技领域项目占比上升，绿色经济、数字经济相关企业更受青睐。

新增辅导备案项目79家，同比下滑近六成

随着IPO逆周期调节持续推进，辅导备案环节也受到影响。易董数据显示，截至3月23日，三大交易所共新增辅导备案企业79家，同比下滑59.89%。其中，69家处于持续辅导阶段，10家已终止辅导。北交所占比最多，共39家企业，占比56.52%。

年内共有27家券商参与新增辅导备案项目。中信证券以11家位居榜首，市场份额占比13.25%。中小券商排名逐渐靠前，银河证券年内暂无新增辅导备案项目。从每月新增辅导企业趋势看，辅导备案企业数量逐月递减。

IPO正趋向新常态化？

过去一年半内，IPO市场经历持续调控。监管层释放信号，将逐步实现IPO常态化，但强调不会回归大水漫灌式高速发行。市场普遍预期A股IPO发行将在2025年逐步恢复常态，但这种“常态”是在市场承受能力范围内的有节奏增发。IPO常态化发行需宏观环境、市场资金和拟上市企业质量三方面条件均成熟。

对于恢复常态化发行，业内人士建议：一是明确板块定位，推动“示范效应”；二是引导长期资金入市，为IPO常态化后的A股市场提供流动性支撑；三是完善退市机制，实现资本市场的优胜劣汰。

（文章来源：财联社）