3月25日，A股市场全天震荡调整，三大指数小幅收跌。截至收盘，沪指微跌0.00%，深成指下滑0.43%，创业板指下跌0.33%。

板块方面，可控核聚变、化工、煤炭、养殖等板块表现突出，涨幅居前；而算力、深海科技、AI语料、AI眼镜等板块则跌幅居前。

个股方面，市场呈现跌多涨少的格局，全市场超2700只个股下跌。沪深两市全天成交额缩减至1.26万亿元，较前一交易日减少1925亿元。

继昨日尾盘指数“深V”反弹后，今日A股大盘再度缩量窄幅震荡，以阴十字星收盘。

以万得全A为例，上周前半周在5日线上连收三颗十字星的大盘，现已回落到中期趋势线下方。这反映出市场此前的缩量震荡或预示“滞涨”与“变盘”，而当前则带来了“企稳”与“止跌”的希望。

指数企稳+市场风格切换，释放何种信号？

今日收盘情况显示：

1）红利资产、核心资产持续逆势上扬，为大盘提供支撑。

2）高位AI主线持续回调，算力产业链领跌。

3）短线资金发掘新热点——可控核聚变。

重点分析第三点：

可控核聚变概念今日领涨市场，创下今年单日最大涨幅。自2月5日以来，该板块呈现明显的上升趋势。

受业务交叉或成分股重合影响，金属新材料、电力、超超临界发电等板块也跟随走强。

然而，从成交额来看，可控核聚变题材的资金承接量尚不及高位题材，如Deepseek、人形机器人等。

这表明，部分短线资金从前述高位板块流出，转向趋势健康且具上涨空间的新热点——可控核聚变。

可控核聚变成为新热点，背后有何逻辑？

首先，短线炒作偏好“新题材”，新题材给予先手资金更多发酵时间。

其次，据媒体报道，市场人士指出，板块爆发主要受四大因素驱动：

一是行业政策信号明确；

二是行业存在认知差和预期差，市场普遍认为行业落地远期，实则大额零部件订单已落地；

三是核聚变为AI衍生概念，后续美股等外部催化明显；

四是核聚变行业与第三代核电及军工材料公司业务重叠，核电及军工材料行业业绩增速明确、估值合理，未来有望迎来业绩和估值共振。

消息面上，世界银行行长彭安杰要求改变禁止为核能项目提供资金的政策，称其为贫困国家提供绿色能源选择。同时，亚马逊、谷歌等全球大型科技和工业用电巨头签署《大型能源用户承诺》，认为到2050年全球核电规模应至少达目前三倍。

中信证券指出，聚变产业链核心涉及上游材料环节，如特种金属、超导带材等，建议关注核心材料及装置环节的订单受益表现。

此外，虽然无专门核电ETF，但电力ETF、绿色电力ETF等因业务交叉关系受到提振。电力板块本身具红利属性，与煤炭ETF、红利国企ETF等同步走强。

据兴业证券报告，2024年以来，红利板块AH比价下行，当前已处历史较低水平。部分A股红利个股股息率高于港股，推动A股红利资产配置价值升温。

（文章来源：每日经济新闻）