AI导读：

3月多家上市公司披露对外收购计划，目标直指拟IPO公司。在注册制全面实施背景下，IPO转并购成为新常态，为上市公司提供了转型升级的捷径。然而，并购过程中需警惕估值风险、整合风险及法律风险，投资者需谨慎选择。

有数据显示，3月已有至少7家上市公司披露对外收购计划，目标直指那些曾经（拟）进行IPO的公司。在注册制全面实施的背景下，IPO转并购成为了一种新常态，不仅提升了上市效率，还节省了上市资源。这对于上市公司而言，是转型升级的一条捷径。

IPO历来是企业资产证券化、融资扩张的重要通道。然而，随着注册制的深入和资本市场的成熟，IPO的标准日益多元化，业绩不再是唯一的衡量标准。在这种背景下，IPO的道路也变得更加复杂。

除了IPO，借壳上市也曾是众多企业的选择。但随着监管趋严，借壳的标准与IPO趋同，这条路也愈发艰难。因此，通过并购已经具备市场竞争力的拟IPO企业，成为了上市公司的优选。

对于被并购的拟IPO企业来说，转为并购重组同样好处多多。它们可以借助上市公司的资源和平台，实现更快的市场化运作和规模化发展。同时，并购交易往往带来高估值和溢价，使原股东在短时间内实现资本增值。

从上市公司角度看，并购重组是转型升级的利器。在激烈的市场竞争中，上市公司需要不断寻找新的增长点。并购具有创新技术和市场前景的拟IPO企业，可以迅速拓展业务领域，提升竞争力。

注册制的实施为IPO转并购提供了契机。虽然企业上市门槛有所调整，但竞争更加激烈。对于竞争力不强的拟IPO企业来说，通过并购实现上市可能更为实际。

然而，IPO转并购并非易事。估值风险、整合风险及法律风险等都需要上市公司高度重视。在进行并购时，需谨慎选择标的，充分评估价值，并制定科学的整合计划。同时，监管层也应加强监管，确保市场公平。

对于投资者而言，如果认为上市公司并购的拟IPO公司具备投资价值，可以长期持有上市公司股票。但需注意并购过程中可能产生的高商誉风险，避免未来业绩不达预期导致的爆雷。

（文章来源：北京商报）