AI导读：

今年以来，上市公司吸收合并案例层出不穷，包括国泰君安与海通证券、湘财股份与大智慧等。吸收合并旨在发挥规模效应和协同效应，相关公司股价多上涨。投资者应关注现金选择权和换股溢价等套利机会，但需提前排除合并失败风险。

深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

今年以来，上市公司吸收合并案例层出不穷。国泰君安已完成换股吸收合并海通证券，湘财股份拟换股吸收合并大智慧，中国船舶换股吸收合并中国重工亦获国资委批准。近期，A股公司新奥股份宣布拟私有化港股新奥能源，再通过介绍上市方式重返港股，此举被视为变相的吸收合并。

吸收合并，即两家或两家以上企业合并成一家。合并后，购受企业以支付现金、发行股票等方式取得其他企业的资产和负债，保留法人地位，而被合并企业则丧失独立法人资格。

新奥股份公告称，公司拟通过新能香港向计划股东提出私有化港股新奥能源的方案，并向购股权持有人提出购股权要约。完成私有化后，新奥股份将在港交所主板介绍上市。公司因筹划重大资产重组事项已停牌，并将于复牌后推进此事。

新奥股份此次交易旨在实现新奥能源退市。协议生效后，新奥能源将成为新能香港全资子公司并从港交所退市；新奥股份则将在港交所主板上市，计划股东将转为新奥股份H股股东。

国泰君安与海通证券的吸收合并已完成，合并后公司更名为“国泰海通证券”。此案例为新“国九条”实施以来头部券商首单合并重组，也是A股历史上规模最大的A+H双边市场吸收合并案例。

近期，湘财股份宣布拟吸收合并大智慧，国盛金控股亦已吸收合并全资子公司国盛证券。吸收合并多发生在同行业或上下游上市公司间，旨在发挥规模效应和协同效应。

知名财经评论员宋清辉指出，吸收合并有助于企业做大做强。公布吸收合并方案后，相关公司股价多上涨。投资者应关注现金选择权和换股溢价等套利机会，但需提前排除合并失败风险。

一家私募基金高管表示，在吸收合并换股方案中，现金选择权和换股溢价是套利的主要来源。当股价与现金选择权价格存在较大差价时，可介入套利。同时，若换股后能以一定折价获取新股，且安全垫充足，则可买入股票等待换股。

券商行业分析师认为，在吸收合并过程中，投资者可选择以特定价格卖出股票获取现金，或选择换取新公司股票享受股价上涨收益。相对而言，现金选择权的套利风险较小。

（文章来源：深圳商报·读创）