AI导读：

泡泡玛特凭借海外业务375%的激增，财报发布后股价飙升。同时，布鲁可也表现出色。两家公司2024年度业绩均实现大幅增长，海外业务成为主要驱动力。机构对两家公司前景看好。


　　中国潮玩市场步入辉煌时期。全球潮玩领军企业泡泡玛特(09992.HK)凭借海外业务375%的激增，财报发布后股价单日飙升逾10%，并拉动产业链伙伴布鲁可(00325.HK)同步上扬。

　　截至发稿，布鲁可、泡泡玛特分别上涨14.47%、10.16%，表现抢眼。

　　首先聚焦泡泡玛特2024年度业绩：收益达130.38亿元人民币，同比增长106.92%；毛利87.08亿元，增长125.4%；股东应占溢利31.25亿元，激增188.77%。

　　2024年，泡泡玛特中国内地业务营收79.7亿元，增长52.3%；同时，集团积极拓展国际市场并实施本土化策略，港澳台及海外业务高速增长，收入50.66亿元，增长375.2%，占总营收38.9%。

　　泡泡玛特董事长、CEO王宁在业绩交流会上预期，2025年营收同比将增长50%以上，海外及港澳台业务增长超100%，集团销售额将超200亿元，海外及港澳台地区销售额突破100亿元。

　　布鲁可作为行业新秀同样表现出色。2024年财报显示，营收22.4亿元，激增156%；毛利11.79亿元，增长184.1%。

　　收入增长主要由拼搭角色类玩具销售带动，该类玩具收入达22.01亿元，占比98.2%。

　　值得注意的是，布鲁可海外销售收入从2023年的1.04亿元增长518.2%至2024年的6.42亿元，得益于拼搭角色类玩具海外销量增加。

　　机构对这两家公司的看法如何？

　　国金证券最新研报给予布鲁可136.71港元目标价，强调其“低价高质+快速迭代”模式正重塑行业。分析师指出，布鲁可30.3%市占率背后，是日均10万单的电商运营能力和超过60个自有IP储备。

　　中金公司大幅上调泡泡玛特目标价79%至170港元，认为公司海外利润率超预期，释放成长潜力。北美市场单店坪效已达国内1.5倍，东南亚市场渠道扩张，2025年海外百万级会员体系将推动估值重构。

（文章来源：财联社）