在上海陆家嘴一栋办公楼的会议室里，重阳投资董事长王庆刚结束了一场线上路演。过去半个月，他奔波于北京、深圳、西安、南京和广州等地，与私募渠道、机构和高净值客户深入交流。行程虽紧，但王庆逻辑清晰，谈吐从容。

　　面对中国证券报记者关于经济形势的提问，王庆简洁有力地回答：“投资的核心是理解周期，发现能穿透周期的力量。”这位以宏观分析见长的百亿级私募董事长，在近期路演中始终强调，中国经济转型中，科技创新成为最坚实的增长锚点，重塑经济发展潜力和韧性。重阳投资坚定看好A股市场的中长期表现。

　　经济亮点：科技创新领域

　　王庆表示，房地产市场正处筑底期，一二线城市房价已企稳，房价波动对居民财富影响趋弱。消费领域，新业态如文旅体验消费、悦己消费、潮流消费快速成长，供给创造需求能力增强。传统消费如汽车、家电在政策支持下逐步企稳。出口端虽面临挑战，但中国制造业全球竞争力提升更重要。

　　近期，Deepseek等国产AI大模型火爆，王庆对此兴奋不已：“DeepSeek打破美国科技巨头垄断，技术国际领先，开源生态降低使用门槛。”他还表示，中国在全球工业革命浪潮中，科技前沿竞争力强，有些方面已领先。

　　王庆进一步阐述AI驱动经济增长路径：生成式AI提升效率，自主式AI拓展场景，物理式AI重塑制造业基础。中国凭借强大制造业基础，在工程化落地方面有独特优势。

　　他特别提到自动驾驶领域：“理想汽车即将发布视觉-语言-行动智驾大模型，标志中国自主式AI在复杂场景决策能力上突破。这些技术进步正改变国际资本对中国科技的认知。”王庆认为，未来中国资本与科技创新结合，将带来全要素生产率提升。

　　王庆称：“中国工程师红利、制造业快速迭代能力，正多领域形成‘降维打击’。如部分二线车厂，通过代工达国际一流水平，这种能力正向机器人、精密制造等领域延伸。”

　　未来几年，中国经济最大挑战可能是总需求不足。决策层已认识到需求侧问题，通过提升社会保障、消费补贴等政策应对。王庆认为，中国经济正处于增速下行后企稳复苏阶段，增长亮点在科技创新领域。

　　资本市场向好可期

　　美国股市调整后，中国权益资产表现出色。中国科技产业突破改变外资机构预期。王庆从三方面解析“东升西降”：一是中国科技实力重估；二是政策周期差异；三是中国权益资产估值优势。

　　王庆表示，中国权益资产调整充分，科技进步和政策变化将带来积极影响。居民资产配置历史性转折或出现，资金向权益市场转移。

　　王庆认为，充裕流动性能否推动更多资金入市，关键在风险偏好提升和市场制度建设。新“国九条”等政策变革提升股市吸引力，改变A股旧生态。

　　重阳投资看好A股市场前景，仓位高。策略重心“立足价值，眺望成长”，攻守兼备，偏向进攻。进攻仓位集中在泛科技、先进制造和创新药等领域。

　　王庆称，随着市场回暖，有经验或敏感群体开始行动。历史业绩优秀的主观策略私募管理人优势将更突出。重阳投资有信心赢得更多投资者认可。

　　王庆总结：“重阳寓意复合成长。中国经济正从规模驱动转向创新驱动，虽波动但每次突破都打开新增长空间。专业投资者需穿透迷雾的远见和应对颠簸的耐心。”

（文章来源：中国证券报）