吸引中长期资金入市已成为资本市场的首要任务，当前政策正加速打通资金入市渠道，积极构建“长钱长投”的生态闭环。

近日，由上海市委金融办、浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办的第五期沙龙顺利举行。证券、保险、信托、公募基金等领域高管齐聚，围绕“打通中长期资金入市卡点堵点——A股市场的实践与探索”主题展开深入讨论，共同为中长期资金入市献计献策。

中长期资金入市面临挑战

近年来，我国持续加大中长期资金入市引导力度，相关政策密集出台。

2024年9月，中央金融办、中国证监会联合发布《关于推动中长期资金入市的指导意见》。今年1月，中央金融办等六部门又联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，聚焦公募基金、商业保险资金、养老金等中长期资金入市的关键问题，提出多项具体措施。

申万宏源证券高管周海晨指出，中长期资金的壮大对资本市场投融资端改革至关重要，有助于健全资本市场约束机制，提升投资者机构化水平，增强市场稳定性，并引领正确价值观。

全国社保基金理事会规划研究部副主任邵蔚强调，中长期资金对实现高水平科技自立自强至关重要，因其能平衡收益与风险，给予创新企业足够支持。

目前，中长期资金入市仍面临制度环境约束、市场吸引力不足、内部激励机制不完善及储蓄向投资转换不畅等挑战。

养老金作为典型长期资金，在权益投资上比例较低。邵蔚认为，通过养老金体制改革，推进其专业化和市场化，将有利于养老金体系可持续，同时大幅提升资本市场长期资金供给。

信托公司在长期资金入市方面具有潜力，但也面临挑战。上海信托党委委员初冬提出，需加强政策支持，提高管理能力，适应净值化产品，并避免产品高度同质化。

太平资产资产管理事业部总经理陈晨指出，保险资金加大权益资产配置面临考核机制、偿付能力约束及外部风险干扰等挑战。

多举措构建长钱长投市场生态

为构建长钱长投长牛的良性循环，中国资本市场需多维度拓宽长期资金来源，提高养老金第二、第三支柱规模，增加银行和保险等资金权益类资产配置比例；提升上市公司质量，丰富风险对冲工具，增强市场吸引力；构建适合长期投资的市场生态，注重长期考核，弘扬长期、价值、理性投资理念。

邵蔚结合社保基金理事会经验提出，长期资金应建立大类资产配置能力，坚持长期投资、价值投资理念，支持国家战略，把握未来产业趋势。

申万菱信基金公司党委书记陈晓升建议发展养老投顾业务，由专业投资顾问管理养老投资，保护投资者利益。

初冬提出信托公司应对挑战的三大举措：发挥“长钱长投”优势，优化长周期考核机制；利用信托制度优势，丰富可投产品；构建信托“长期资金-资本市场”正循环，呼吁更多税收优惠支持政策，提升资本市场赚钱效应，加强上市公司治理。

陈晨建议强化长周期考核，优化偿付能力管理，适当降低权益类资产风险因子，减少风险资本占用。

陈晨还指出，保险公司投研体系需完善，适应科技变化，把握新质生产力投资机遇；提升投资者回报，增加市场长期资金供给。（文章来源：第一财经）