AI导读：

天津证监局对徐某开出近4亿元罚单，因其利用虚假申报手段操纵多只股票。徐某通过频繁申报、撤单误导投资者，影响证券交易价格，被认定为幌骗交易。监管层强调对高频量化交易加强监管，维护市场秩序。

　　财联社4月3日讯（记者闫军）近日，天津证监局开出近4亿元的巨额罚单，引发市场广泛关注。此罚单针对徐某利用虚假申报手段操纵多只股票的行为。

　　3月31日，天津证监局披露了对徐某的行政处罚决定书。决定书显示，徐某控制使用多个证券账户，通过虚假申报操纵多只股票，合计获利9897万元。经过立案调查和听证会后，天津证监局决定对徐某给予警告，没收其违法所得9897万元，并处以2.97亿元的罚款。

　　个人被罚没近4亿元的情况并不多见。徐某被重罚的原因主要是频繁申报、撤单的“幌骗交易”。这种操纵手法不以成交为目的，挂大单诱多后瞬时撤单，同时反向交易获利。

　　虚假申报操纵市场，巨额罚没引关注

　　天津证监局的行政处罚书显示，徐某在涉案期间，控制使用多个证券账户，通过虚假申报手段操纵多只股票，合计获利98,972,869.06元。相关证据充分，足以认定其违法事实。

　　徐某在听证会上提出了多项申辩意见，包括证据真实性和合法性存疑、部分账户不由其控制使用等。但天津证监局经过复核认定，徐某的申辩意见不成立，其行为违反了《证券法》的相关规定，构成了操纵证券市场行为。

　　幌骗交易成重罚主因

　　徐某被重罚的原因或与“幌骗交易”有关。根据《证券法》规定，禁止任何人以“不易成交为目的，频繁或者大量申报并撤销申报”操纵证券市场。徐某的行为正是如此，他通过频繁申报、撤单误导投资者，影响证券交易价格。

　　值得注意的是，幌骗交易多与程序化交易关联。上期所曾在官方微信平台科普全球幌骗交易案件分析，强调了对程序化交易加强监管的必要性。监管层也曾多次表示，将对高频量化交易等幌骗交易高发区进行重点监控，并研究明确额外收取流量费、撤单费等标准。

　　此次天津证监局的巨额罚单，再次彰显了监管层对证券期货违法犯罪活动的“零容忍”态度。市场参与主体需要警惕自己的行为是否过当，避免频繁、大额申报、撤单。对于中小投资者而言，投资需理性，避免随意跟单。

（文章来源：财联社）