AI导读：

尽管美国加征关税力度超出预期，但A股市场整体情绪好于预期，显示出较强韧性。重点关注周一市场走势及年报季，回归基本面。同时，关注国内增量政策，把握政策节奏，避免因过度预期引发市场波动。

　　中信建投胡玉玮解析市场动向：

　　尽管美国加征关税的力度超乎市场预期，但4月3日A股仅小幅下跌，市场整体情绪好于预期，展现出强劲的韧性。周一市场走势尤为关键，若能上行或保持横盘，意味着市场情绪已趋稳。除出海板块短期承压外，其余板块无需过度悲观，市场情绪保持乐观。政府正通过多种渠道传递积极信号，明确表示将采取必要措施应对关税冲击，以增强市场对中国经济和资本市场的信心。同时，加强与国际监管机构的合作，有效防范跨境资本流动风险，防止贸易摩擦引发资本外流和市场动荡。

　　年报季来临，回归基本面成为关键。4月作为年报季，是全年最接近基本面的时期，市场风格将从预期转向基本面业绩。投资者应聚焦企业实际业绩表现，这有助于市场情绪稳定，减少贸易摩擦带来的短期波动。建议投资者关注业绩稳健、核心竞争力强的企业，尤其是在国内需求旺盛的板块中挖掘机会。强化业绩导向投资策略，引导资金流向优质企业，优化上市公司结构，提升质量，增强抗风险能力。对于受关税影响较大的出口型企业，鼓励其转型升级、拓展国内外新市场，降低对美国市场的依赖。

　　同时，需关注国内增量政策，把握政策节奏。市场期待政策发力，但中央部署增量政策节奏稳定。当前处于两会后政策窗口期，短期内大规模增量政策出台可能性较小。后续政策走势需关注4月底中央政治局会议。建议投资者合理预期政策节奏，关注政策连续性和稳定性，避免过度预期引发市场波动。同时，应消化前期政策，如提振消费专项行动、超长期特别国债等，确保政策落地生效，发挥稳定作用。还需关注政策协同效应，通过财政、货币、产业等多政策配合，增强整体效果。

（文章来源：证券时报网）