4月7日，A股放量下挫，尾盘跌幅有所收窄。机械、半导体、汽车、家电、医药、石油、有色等板块跌超10%，种业股、血制品概念逆市活跃。美国“对等关税”来袭，近日全球股市、大宗商品市场均遭重挫。内循环成为市场关注焦点，业绩稳健的低位板块备受瞩目。

中信证券指出，美国“对等关税”加征后，中国反制力度升级，外循环扰动加大，建议关注以内循环为主、业绩稳健的低位板块和主题，如低位消费主题、农业和半导体材料。华泰证券认为，中国出口美国商品大都可以被中国内需所“吸收”，行业景气度的关键在于是否能有效转化外需为内需。招商证券则表示，中国内需消费因前期滞涨且估值便宜，或成为全球资金的避险选择。

中信证券：外部扰动期，关注内循环与低位板块

面对美国“对等关税”的超预期加征，中国反制力度升级，市场风险偏好下降。中信证券建议，短期聚焦低位消费主题、农业和半导体材料板块，关注业绩稳健的低位资产。

延续3月主题配置观点，外部扰动加大，主题方面建议聚焦业绩确定性或订单确定性强、估值水平相对低位的相关板块和资产。重点关注国内消费刺激政策、促进国内统一大市场政策，以及自主可控政策的持续推进。

华泰证券：提振国内需求为有效“反制”措施

中国对美采取三轮反制措施，预计推升对美关税税率。但对中国整体进口关税影响有限，对美进口商品加征关税可能局部推升价格，但整体物价影响有限。提振国内需求、提高相关行业补助，成为对美国提高关税壁垒的有效“反制”措施。

招商证券：A股内需消费板块或成避险优选

关税提升降低全球风险资产风险偏好，对A股不利。中国内需消费因前期滞涨且估值便宜，成为全球资金避险选择。全面支持内需消费成为应对外部冲击的关键措施。恒生消费指数也值得重点关注。农产品、军工和自主可控迎来新机会。

中金公司：中国市场环境有利，资产具韧性

中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险。政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转。短期配置以稳为主，红利低波股票或占优，受益内需政策发力的消费和投资板块有交易机会。中期维度，AI产业是重要主线，伴随稳增长政策加码，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。

银河证券：预期港股转向避险结构布局

特朗普“对等关税”比预期严厉，贸易冲突加剧，市场对经济增速担忧加剧。短期内，投资者风险偏好下降，股市估值回调。中长期来看，股市表现取决于关税协商谈判结果。建议短期内关注贸易依赖度较低及股息率较高的板块。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）