新华财经上海4月17日电（葛佳明） 美联储主席鲍威尔当地时间16日的“鹰派”表态，导致美股市场经历了一场剧烈震荡。美股全线跳水，纳指一度暴跌超4%，道指更是一度大跌超过1000点，大型科技股普遍遭遇重创。其中，英伟达股价收跌6.9%，Meta、谷歌和特斯拉等科技巨头也纷纷下跌。

鲍威尔在讲话中明确表示，美联储当前的首要任务是控制通胀。对于关税政策可能引发的市场波动，他重申了“观望”态度，并强调美联储不会进行“救市”，这一表态进一步加剧了市场的脆弱性。在经济衰退概率急剧上升的背景下，美元资产或将面临更为严峻的考验。

美联储首要任务是“降通胀”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周三在芝加哥经济俱乐部发表演讲时指出，近期实施的关税政策预计将推高短期通胀，并对经济增长构成压力。

鲍威尔强调，美联储的责任在于维持长期通胀预期的稳定，并防止短期通胀上升演变为长期问题。为此，美联储将采取“观望”策略，在实现最大就业和价格稳定之间保持平衡，同时铭记物价稳定是就业市场长期稳定的前提。

摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）认为，鲍威尔此次演讲将“控制通胀”作为实现“充分就业”的前提，这意味着美联储不会轻易为了保就业而容忍高通胀。

“值得注意的是，鲍威尔在演讲中使用了‘确保’一词，这体现了美联储控制通胀的决心。”华盛顿货币政策分析公司（Monetary Policy Analytics）的经济学家德里克·唐（Derek Tang）表示。

彭博经济学家克里斯·科林斯（Chris G. Collins)指出，鲍威尔的演讲表明，美联储更倾向于优先控制通胀，即使这可能暂时牺牲经济增长和就业市场表现。

市场“救市”期待落空

当被问及市场大跌时美联储是否会出手干预时，鲍威尔给出了否定的回答。他解释说：“市场正面临高度不确定性，波动性上升是必然的。但目前市场运行有序，基本符合预期。”

“市场原本期待美联储的表态能够缓解部分紧张情绪，但鲍威尔并未传达出任何‘鸽派’信号，再次引发了市场的抛售潮。”业内人士表示。

随着鲍威尔的讲话，美股盘中跌至日内低点，美国国债收益率也同步回落。纳指一度暴跌超4%，“恐慌指数”VIX飙升至30以上。

本周，英伟达等权重股的暴跌再次引发美股回调，市场恐慌情绪加剧。而鲍威尔的“不作为”对美股来说无疑是雪上加霜。

分析师指出，美股熊市级别的回调通常与经济衰退密切相关，且多数情况下会先于经济衰退发生。

在关税政策和关税预期不确定性的影响下，机构大幅上调了美国经济衰退的预期。华泰证券研究预计，2025年美国经济衰退的概率约为50%。二季度关税大幅上升，增长动能迅速下滑，季比折年增速可能降至负值。因此，将2025年美国GDP增速预测下调1.3个百分点至1.1%，低于彭博一致预期的1.8%。

美元资产抛售潮未止？

随着美国经济衰退概率的急剧上升，美元资产可能在未来面临更为严峻的考验。

中金公司研究部执行总经理李昭表示，美国经济趋势下行叠加关税冲击，增长前景进一步恶化。控制通胀与稳定增长无法兼得，未来可能只有“通胀失控”与“增长失速”两条路径可选。

一方面，美国政府试图通过加征关税等手段逆转贸易逆差，导致贸易与金融体系的循环出现裂痕。另一方面，美国当前的高赤字率和政府债务水平动摇了美元信用。全球资本正加速涌向黄金等避险资产。

地平线投资管理公司（Horizon Investments）研究和量化策略主管迈克·迪克森（Mike Dickson）近期表示，美国市场近期遭遇股债汇“三杀”的局面表明，投资者正在加速撤离美国资产，且这种趋势可能会持续一段时间。

华尔街投行近期发布的报告预计，今年二季度美元指数将维持偏弱走势，全年整体中枢或将下移。美股估值存在进一步压缩的空间。

花旗集团在近期报告中大幅下调了标普500指数2025年底的目标至5800点，降幅高达10.8%，并将美股评级从“增持”降至“中性”。该报告直言：“美国企业盈利神话正在破灭。”

华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，盈利预期下调可能导致美股下跌约10%。2022年美国经济衰退预期导致标普500指数2023年彭博一致每股收益（EPS）预期下调了12%。当前，2025年和2026年的EPS预期下调幅度分别为3.6%和1.5%。

（文章来源：新华财经）