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吴晓求在新京报论坛上表示，资本市场决不允许欺诈上市，透明度是基石，作假行为将受严刑峻法惩处。他呼吁重罚违规者，建立法治体系，维护市场透明度和公平性。

　　新京报讯（记者肖隆平）4月22日，在新京报主办的“直面关税战，锻造经济韧性——2025新京智库春季论坛”上，中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求教授就资本市场透明度问题发表看法。吴晓求强调，资本市场决不允许任何一家公司欺诈上市，他比喻道，“就像一锅汤，混入一颗老鼠屎与十颗老鼠屎的区别并不大，这样的汤还能喝吗？”

　　吴晓求指出，透明度是资本市场的基石，任何作假行为都会对市场信心造成严重破坏，因此必须实施严刑峻法、保持零容忍态度。

　　他进一步解释，长期以来，我国资本市场在制度设计上存在短板，历史上对违规违法的惩处多以行政处罚为主，缺乏足够的震慑力，导致财务造假、欺诈上市等行为屡禁不绝。部分中介机构本应履行排雷职责，但在实践中却沦为协助埋雷，“不少中介机构掩饰上市公司的作假动机，这绝不是中介机构应有的行为”。

　　吴晓求呼吁，应彻底改变对市场风险的传统认知误区，真正理解资本市场的底层逻辑。对于欺诈上市、财务造假、虚假信息披露、内幕交易等行为，应通过重罚让违法者付出昂贵代价，做到“罚到倾家荡产，判到把牢底坐穿”，并建立起涵盖赔偿机制、协调诉讼机制在内的法治体系，以维护市场的透明度和公平性。

　　“这个市场不是投机场，不是靠差价博弈，而是基于企业真实成长性的投资场。”吴晓求强调，缺乏透明度、公平规则及完善法制，资本市场将无法真正发挥服务科技创新、推动高质量发展的功能。

（文章来源：新京报）