2023年，濒临退市的*ST雪莱通过重整“摘星脱帽”变身星光股份（002076），然而仅时隔两年，公司再次面临退市风险。2024年4月21日晚间，星光股份披露业绩预告修正公告，预计全年净亏损2800万至3600万元，与此前预计的盈利355万至520万元大相径庭。

　　业绩修正后，公司股票交易或因2024年扣除后的营业收入低于3亿元而被实施退市风险警示。受此影响，4月22日、23日，星光股份股价连续两日跌停，跌停板卖单堆积如山。

两公司收购致商誉减值

　　星光股份此次修正业绩主要归因于三项因素：参股公司回购义务诉讼导致的预计损失约700万元；子公司信息安全与系统集成业务商誉资产组计提商誉减值准备约2300万元；子公司动力锂电池生产设备业务存货计提资产减值准备230万元。其中，商誉减值问题尤为突出。

　　商誉减值源于星光股份2024年对广东星光神州量子信息技术有限公司和广州元生信息技术有限公司的两起收购。这两家公司分别于2024年6月和10月纳入合并报表范围，但收购完成后仅数月，星光股份便面临商誉减值困境，计提商誉减值准备约2300万元。

　　值得注意的是，该商誉减值准备金额甚至超过了公司当初的收购总花费，意味着此次收购不仅未能带来预期收益，反而导致额外财务损失。

　　星光股份解释称，由于收购时间较短，协同效应难以快速发挥，且受外部环境影响，这两家公司未能在并表后规定时间内扭亏为盈，从而产生商誉减值风险。

　　市场人士质疑，星光股份此次收购更多是为了追逐市场热点，忽视了对实际业务整合难度和风险的评估。

并购背后的布局

　　从收购对象的主营业务范围来看，星光股份意在布局量子通信安全、信息化、人工智能等热门领域。然而，这些布局未能推动业绩增长，反而导致巨额商誉减值。尽管如此，星光股份的股价却因此大幅上涨。

　　2024年上半年，公司股价持续低迷，但在8月底公告收购元生信息后，股价持续攀升，特别是因量子通信概念，连续四个交易日涨停，最高涨至4.74元/股。业内人士认为，星光股份的收购更像是利用市场对高科技转型的关注度来提升股价。

股东榜变化引发关注

　　据星光股份三季报，截至2024年9月30日，刘成兰、瑞银集团、张琰新进公司前十大流通股东。其中，“张琰”也出现在另一家公司的十大股东中，且曾因涉嫌内幕交易被处罚。这一信息引发市场关注。

　　星光股份实际控制人、董事长戴俊威承诺，将全力以赴推动子公司业务经营和业绩改善，确保2025年实现盈利。如未能实现，他愿意以不低于交易对价的价格收购上市公司所持股份。

（文章来源：上海证券报，关键词：星光股份、退市风险、商誉减值、股东变动）