AI导读：

本周市场继续反弹但走势分化，下周预计窄幅震荡格局持续。建议关注大金融红利、自主可控及内需消费领域，如上证50、科创50等宽基指数表现。同时，需警惕国内经济修复不及预期及全球地缘政治不确定性风险。

　　核心观点

　　本周市场继续反弹，主要指数均尝试向上突破，但反弹力度出现分化。展望后市，中美尚未启动关税谈判，前期利空因素未解，加之宽基指数面临4月7日缺口上方的成交密集区压力，预计市场将持续“上有压力，下有支撑，窄幅震荡”的格局。配置方面，基于当前市场格局，我们建议：若外部利空再度打压指数，应果断增配；若指数反弹至4月7日缺口，则需警惕上方压力，谨慎操作。行业板块方面，建议关注大金融红利（含部分中字头）、自主可控（含军工）及内需消费领域（如医药）。

　　内容摘要

　　1、 本周（2025-4-21至2025-04-25）行情概况

　　主要指数：本周市场继续反弹，但走势分化。板块观察：风险偏好提升，多板块反弹，避险板块表现回落。市场情绪：两市成交额略有增加，股指期货多贴水。资金流向：两融余额增长，股票型ETF净流出。量化分析：创业板指数估值较低，下跌能量处于正常。

　　2、 本周行情归因

　　中共中央政治局会议释放经济向好信号；中国人民银行行长潘功胜表示，将实施适度宽松货币政策，推动经济高质量发展。

　　3、下周行情展望

　　随着反弹深入，宽基指数挑战4月7日缺口，但补缺难度加大，已补缺的指数（如上证50、科创50）出现回调。考虑到中美关税谈判未启，利空因素犹存，加之宽基指数面临成交密集区压力，预计市场将持续窄幅震荡。

　　配置方面，基于市场格局，我们建议：外部利空打压时果断增配，指数反弹至缺口时谨慎操作。行业板块关注大金融、自主可控及内需消费领域。

　　4、风险提示

　　国内经济修复不及预期，全球地缘政治不确定性。

（文章来源：浙商证券）