昔日10倍人气股上周跌近28%

4月25日，双成药业（002693）再度跌停，此前4月21日至23日公司已连续3日跌停，上周公司股价累计跌幅接近28%，跌幅位居A股同期前十。作为股市热点中的并购重组人气股，2024年内公司股价自最低价最大涨幅超过10倍，但自去年10月30日到2025年4月25日，其股价跌幅超过75%，市值不足40亿元，较2024年10月29日的最高市值缩水75%以上。

公司股价的大幅回撤或主要受业绩及并购两方面影响。从业绩来看，公司预计2024年归母净利润为负值且扣除后营业收入低于3亿元，根据规定，公司股票交易将在年报披露后可能被实施退市风险警示（*ST），年报预计4月29日披露。从并购方面来看，公司于2024年9月跨界并购半导体产业，备受市场关注，但今年3月公告并购终止。

重组折戟，股价下行压力大

双成药业跨界并购的失败并非个例。Wind数据显示，今年以来，除双成药业外，永安行、华阳智能、威尔泰等公司的跨界并购重组案均以失败告终。上市公司并购重组“告吹”后，股价容易遭到重创。数据显示，自T日至T+5日，2025年最新披露并购重组失败的公司平均跌幅近6%。

上市公司并购重组失败的原因包括同业竞争、市场环境变化、交易双方未就核心条款达成一致意见等。联储证券表示，从严监管上市公司盲目跨界并购，让概念炒作逐步收敛。

中共中央政治局再次集体学习人工智能。

中央政治局：推动人工智能健康有序发展

据新华社消息，中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。强调要推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。中信建投证券表示，这是时隔近七年，中共中央政治局第二次集体学习人工智能相关内容。

近年来，人工智能应用领域愈发广泛，今年中国人工智能产业将迎来爆发式增长。从市场表现来看，万得人工智能概念指数整体小幅跑赢沪深300指数。

结合业绩来看，截至4月25日，年内跑输同期行业指数（-3.01%）的人工智能概念股中，按照2024年净利润增幅排序，排名靠前的有软控股份、掌阅科技、德赛西威。

融资客加仓半导体并购公司

半导体领域投融资、并购活动极其活跃。比如，4月25日晚，养元饮品发布《对外投资公告》，公司控制的泉泓投资增资长控集团人民币16亿元，进军半导体行业。招商基金研究部首席经济学家李湛表示，通过并购可快速获取关键技术、人才和市场资源。

从并购重组市场来看，今年以来披露的半导体领域并购重组案例中，参与主体除来自电子行业的公司外，还有部分来自纺织服饰、环保等行业。这些公司普遍获得杠杆资金青睐。

比如，富乐德于2024年9月公告定增收购富乐华100%股权，融资余额大幅增加；友阿股份也公告定增收购深圳尚阳通100%股权，融资余额增长显著。另外，华海诚科、康希通信也获得融资客加仓。

（文章来源：数据宝）