今年一季度末，多只重仓人形机器人板块的主动权益类基金业绩一度领先，但近期，重仓创新药板块的基金表现尤为突出。截至4月27日，汇添富香港优势精选混合（QDII）A基金，在基金经理张韡的管理下，以64.44%的年内回报率，成为公募产品中的佼佼者。

业内人士指出，与以往相比，本轮创新药板块的行情更加稳健理性。产业趋势和政策导向愈发清晰，市场信心显著增强；多家重点公司的核心品种已上市或获得关键临床数据支持，投资确定性大幅提升；此外，部分龙头企业即将跨越盈亏平衡点，步入业绩释放期，估值稳定性明显增强。

医药主题基金持续升温

汇添富香港优势精选混合（QDII）A基金凭借64.44%的年内回报率，独占鳌头。一季报显示，该基金的前十大重仓股涵盖荣昌生物、科伦博泰生物-B、信达生物等多家医药企业。同时，长城医药产业精选混合发起式、永赢医药创新智选混合发起等多只医药主题基金年内收益率也超过40%，医药赛道备受瞩目。

3月初，医药主题基金迎来上涨契机。以长城医药产业精选混合发起式为例，其单位净值自2月中旬回升至1元以上后，3月以来持续攀升，目前已达到1.42元。

知名医药基金经理的在管产品同样涨势喜人。葛兰管理的中欧医疗创新股票A基金，近3个月收益率超过20%，在同类基金中排名靠前。

创新药赛道牛股频现

医药主题基金的净值上涨，离不开创新药赛道的强劲表现。汇添富香港优势精选混合（QDII）基金的前十大重仓股中，荣昌生物、信达生物等多只股票涨幅显著。其中，荣昌生物港股股价年内涨幅超过200%，信达生物涨幅也接近50%。

研发突破成为推动医药行情的关键力量。康方生物自主研发的PD-1/VEGF双特异性抗体新药依达方已在中国批准上市，来凯医药的LAE102也进入新阶段。这些研发成果为医药行情注入了强劲动力。

值得注意的是，在本轮医药行情中，港股品种的业绩弹性明显高于A股。港股创新药企业整体质地优于A股，因流动性问题一度折价。今年以来，美国降息周期叠加中国科技资产重估，港股市场流动性改善，创新药个股估值回归正常，表现尤为亮眼。

警惕阶段性炒作风险

财通医药健康混合基金经理骆莹认为，创新药领域已进入正向循环，政策红利释放、产业质变加速。然而，她也提醒投资者，要对阶段性炒作保持警惕，严格遵循“两不原则”：不参与短期题材炒作、不追逐已脱离基本面的标的。

交银施罗德基金的基金经理徐嘉辰、楼慧源同样表示，当前创新药行情无法与以往简单类比，产业竞争力已大幅提升。未来，投资者应关注关键临床数据披露、大品种海外市场授权等核心催化点，把握创新药产业的发展机遇。

（文章来源：中国证券报；关键词：创新药、医药主题基金、港股、研发突破）