上周五（4月25日），东方财富Choice数据显示，场内股票型ETF净申购9.46亿份，其中沪市股票型ETF净申购14.11亿份，深市股票型ETF净赎回4.65亿份。以最新净值计，上周五市场净赎回1.29亿元。

深价值ETF涨幅领先

数据显示，上周五场内股票型ETF中，深价值ETF、中创400ETF、红利低波100ETF基金涨幅居前，其中深价值ETF涨幅最大，高达2.62%。

沪深300ETF中金申购金额居首

上周五，沪深300ETF中金净申购金额最多，达到7.22亿元。此外，科创综指ETF易方达和机器人ETF也获得大量申购，净申购金额分别为4.48亿元和4.38亿元。

上证50ETF遭遇大额赎回

数据还显示，上周五净赎回金额最多的场内股票型ETF为上证50ETF，赎回金额高达6.01亿元；中证A500ETF基金紧随其后，赎回金额为5.33亿元。

机构展望后市

东莞证券指出，周五市场全天冲高回落，三大指数表现分化。沪深两市全天成交额达到1.11万亿，较上个交易日有所增加。盘面上，市场热点分散，个股表现涨跌互现，全市场超过2800只个股上涨。海外方面，多位美联储官员公开讨论降息，白宫负面影响暂时消退，美股三大股指连续三个交易日上涨。

国内方面，2025年4月以来，汇金积极增持ETF，有效稳定了资本市场预期，提振了投资者信心。同时，一系列经济数据也显示政策效果正在逐渐显现，宏观基本面正在改善。面对二季度海外环境的急剧变化，国内宏观政策仍有进一步发力的必要性。4月政治局会议重点强调了稳就业和稳企业，这将有助于改善微观主体预期，维护社会信心与稳定。

我们认为，管理层将“稳就业”视为“稳消费”的前提核心，确保居民就业稳定，进而保障居民收入，促进消费和经济增长。同时，关税冲击导致企业经营波动加剧，除加强融资支持、推动内外贸一体化外，后续或将通过自贸区扩容、人民币国际化和区域合作等措施，降低对美贸易依赖度，培育外贸新动能。此外，会议强调“持续巩固房地产市场稳定态势，持续稳定和活跃资本市场”，这与2025年政府工作报告中“稳住楼市股市”的表述相呼应，凸显了资本市场和楼市在经济全局中的战略地位。

财政货币方面，目前特别国债发行已启动，专项债发行节奏加快，MLF大幅净投放注入中期流动性。但考虑到当前基本面修复情况、股市回暖节奏以及汇率压力，预计降息操作时点需观察美联储后续议息决议。随着美国政府表态，市场上对关税的担忧情绪有望进一步降温。与此同时，五一小长假即将来临，一季报披露进入冲刺阶段，短期A股市场或呈现整体稳定但结构分化的格局。关注海外关税进展及一季报业绩情况。中长期来看，扩大消费和科技创新仍是主线，短线上可聚焦业绩稳定、分红较高、自主可控的优质标的。

（文章来源：东方财富研究中心）